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基于支付方式不同的企业并购税收筹划案例分析

作者:王菲来源:《企业科技与发展》日期:2018-07-09人气:2960

在全球经济迅速发展的情况下,并购业务日益增长。大家都知道一个公司的发展大多都是靠内部的扩张来完成的。当然,中国也不例外。在中国深化的经济体制改革下和日益区域成熟的市场经济,并购重组事件发生频率也趋于一个上涨的形势。换股合并在企业合并中高频亮相。对其换股合并的案例总结几点特征:(1)两家公司有一定的关联关系,同时其所属产业大致相同或相关。(2)并购企业的企业规模更好,声誉更好,形象更佳。

1 并购支付方式的比较

并购的支付方式不仅仅是下表所提到的两种。如果大家有兴趣可以对于此章节的内容作出延生学习,更好的了解企业并购支付环节方式,为实现税收筹划的目的提出更好的税收筹划方案。股权支付容易稀释股东权益,同时,可能会引起反向并购的问题,在选用股权支付的时候我们需要严格计算换股的比例。

现金并购

换股并购

在没有涉及到发行新股的并购活动中我们都可以将其视为现金收购。现金并购使用广泛,不过,现金并购一般会给企业带来一定的货币资金影响。

与现金支付相比,换股并购不需要在并购中支付大笔的货币资金,也就是说股权支付不会对并购方造成现金状况的影响。此外,最大的区别在于被收购方也不会因为并购活动的完成从而失去所有者权益。被收购方仅仅是将其所有权转移到了收购方,成为内部扩张后收购方的新股东。

2 换股比例的确定方法

由于换股比例的多少影响了股东的权益的同时为避免造成反向并购,换股比例成为了选用股权支付作为企业并购支付时最为重要的一个各环节。换股比例的确定方法如下表所示:

确定方法

含义

公式

每股收益法

以公司合并前各自的每股收益为基础确定换股比例的方法。

 

每股净资产法

以企业合并前各自每股净资产为基础确定换股比例的方法就是每股净资产法。

 

 

每股市价法

以合并各方每股市价为基础确定换股比例的方法就是每股市价法。

 

 

3 换股并购的动因

节税是大多数企业选择换股并购的一个重要原因。由于采用股权支付,可以延迟所得确认时间,并购方可以获得货币时间价值,由此取得合法税收优惠,已达到节税的目的,创造股东权益最大化。

4 税收筹划

4.1 税收筹划的概念

税收筹划是指公司通过对纳税主体的涉税事项或活动在国家支持的税收政策下合理的规避税收,从而为公司达到减少税收的目的。在下文我们会具体介绍税收筹划应遵循的四项原则。节税是大多数企业选择换股并购的一个重要原因。由于采用股权支付,可以延迟所得确认时间,并购方可以获得货币时间价值,由此取得合法税收优惠,已达到节税的目的,创造股东权益最大化。

4.2 税收筹划的作用

4.2.1 提升企业竞争力

合理的进行税收筹划可以帮助企业降低税负,减少财务负担,同时还可以在国内市场甚至国际市场上为企业增加市场竞争力。当企业在作出财务决策的之前。我们需要仔细的给出税收筹划方案并严格执行,这有利于企业行为更加规范。一个好的经营决策可以是企业在经营活动在先一步。当然税收筹划本身就是一个较为复杂的程序,为了使税收筹划有效实施,企业必不可少的是加强企业自身的经营管理与财务管理。因此,规范的会计核算体系在企业占据了相当重要的地位。

4.2.2 发挥税收经济杠杆效用

国家的政策引导作用着落到实处与纳税主体税收筹划是不可分离的。税收筹划对市场经济的良性发展具有推进作用。

4.2.3 提高企业纳税遵从度

    企业纳税主体为了更好的享受税收优惠必然会学习税收相关政策并且关注政策的更新。税收筹划本身就是企业的合法行为,具有合法性、事先性,这不同于偷税、逃税等等不合法行为。因为对于税收政策有一定的了解,提高了纳税主体的纳税意识,自觉纳税也就成为其税收筹划的一种体现。

5 税收筹划案例分析

案例简介:A公司此次交易以现金、新股和认股权证组成,新股市价为1.39港元/股,股权认证行权价为2.15港元/股

现金支付

股权支付

混合支付

A公司的税后处理如下:

应缴纳的企业所得税为112.68×25%=28.17亿港元。但由于采用购买法,112.68亿港元的视同A公司购买一般资产所费成本,进入税前扣除项目,达到减税。

 

A公司用1.39港元/股的价格配发和发行72亿新股份,以及配发和发行的35亿认股权证,行权价为2.15港元/股:

H公司完全接受国美电器定向发行的总对价112.68亿港元的股权,成为A公司大股东,反收购趋势明显。

 

A公司用22亿港元的现金,和每股1.39港元发行62亿新股份,以及配发和发行的25亿认股权证,行权价为2.15港元/股。拨付内部资源以支付现金部分代价。

A公司税后处理如下:

A公司应按照购买法进行税务处理,22亿港元进入成本,税前扣除。

总结:混合支付最优,避免了大量现金的流出。

6 结论

随时随刻关注变动情况,以便修改筹划方案。如果感到力不从心也可以向会计师事务所等这些专业机构里的专业人员寻求解答与帮助。当经营状况发生巨大变化时,原先制定的税收筹划方案已经不能满足经济的需要,各部门人员应及时做出相应的调整。节税是大多数企业选择换股并购的一个重要原因。由于采用股权支付,可以延迟所得确认时间,并购方可以获得货币时间价值,由此取得合法税收优惠,已达到节税的目的,创造股东权益最大化。

现金支付操作起来比较简便,但是当我们在实际操作的时候,由于现金支付有可能会引起企业的资金周转问题,所以在企业并购通常是不推荐采用现金支付的。相比现金支付,股权支付的方式虽然弥补了现金支付带来资金周转问题,但是股权稀释对于股东所造成的影响不容忽视。由此,换股比列的确定对于换股并购来说显得极为重要。我们从案例可以看出股权支付的一个换出是可能会引发反收购的问题。因此,并购的支付方式我们不能单一的从某一个或某一类案例简单得出一项支付方式是最优的。我们更应该具体问题具体分析,具体案例多种支付方式对比作出最优的税收筹划方案。

企业建立风险管理部门来预测和防范风险,重点是风险出现时以及不可控时,明确相关责任人归属并执行相应的惩罚措施。否则,只有一个空制度,人人都只是走马观花,起不到警示的作用,久而久之,风险会越来越大,导致企业效益的低下。税收筹划是一个综合性的享受税收优惠的方案,本文只是简单的通过个别税种对并购支付方式的不同进行了税收筹划方案比较,欠缺一定的科学性。



本文来源:《企业科技与发展》:http://www.zzqklm.com/w/qk/21223.html

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