基于BOT模式下分析基础设施的投融资及财务核算

BOT模式实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。政府保证私人资本具有获取利润的机会，施工建设中的风险由政府和私人机构分担。所以，BOT一词意译为基础设施特许权更为合适。

一、BOT项目投融资方式

（一）融资管理

对于项目的开展来说，资金是否到位直接决定工程项目的执行效率与进度。资金充足，项目即可为项目在合同周期内完成提供相应的基础条件，如若资金缺少，实施项目可能会在融资的过程中出现中断现象，项目如若超出合同中的期限，将面临赔偿，进而造成成本上升，引起承包企业经营中出现不利的情况。为减少这种情况，具体可从几个方面降低融资风险。

1.融资前期的准备工作需加强

融资是项目推进必须进行的环节，因此，前期准备工作至关重要，工作内容是对项目情况加以整理，并分析融资过程中可能存在的障碍，了解项目当前的具体情况，制定出与之相匹配的融资方案。BOT项目主要是针对我国的基础设施建设工程展开的，其在建设过程中需要大量的资金支持，因此项目公司务必对自身的财务风险指数加以计算，并根据该指数选择合理的项目，考察项目的合理性需要根据自身目前所持有的资金、经营能力、企业的信用等多方面因素判断。根据掌握的情况，进行方案制定，保障其合理性，提升独立意识，控制金融机构对其的影响，并保证融资中企业的各项数据符合标准。

2.做好融资结构的规划

BOT项目是政府基础设施建设项目，其涉及的内容较多，分布的区域也相对较广。因此，融资中资金需求数量较大，企业在融资中须面对较高的融资风险，尤其是在单一模式下的融资中，部分企业为减少融资工作量，或是企业在当前状态下只拥有金融机构融资的途径，那在实际的融资中一旦出现问题，导致放款受到影响，企业未及时获取资金，项目也将无法在第一时间投入到施工环节，影响项目进度。目前，BOT项目实施中，部分企业为提升融资效果，普遍会与多家金融机构洽谈，以便减少融资单一产生的风险，但是由于多家金融机构合作的相关风险，对于企业的正常运转来说，每一天的运转都需要相应的资金支持，停工将造成成本上升，直接影响企业的盈利目标。企业在融资中，可根据自身实际情况科学的选择金融机构，为保障融资质量，长期关联的金融机构可作为企业的优先选项，在维持稳定关系的同时，为企业融资环境做出保障，也可实现银行与企业的互惠互利。

3.提升资金使用效率，做好资金管理

为提升资金使用效率，融资管理工作至关重要，其可有效促进企业经济效益最大化。首先，企业管理者与财务工作人员需要加强对现金流的分析与控制，编制完善的资金预算管理方案。其次，对每一笔资金的应用内容进行分析，查询其应用的必要性，可建立信息化财务管理系统，编制专项财务报表，分析不同时期的资金使用状态，对该项目中不同科目的资金使用金额及途经进行分析。在对相关科目的资金使用中，如果数据呈现出非健康状态或是不合理资金应用可加强资金预算管理调整，提前做好预防，减少资金在管理与应用中的风险。

4.BOT融资模式案例

本文在融资模式研究中查阅了大量资料，经过对某政府公共项目的研究后发现响应的问题。该项目是我国大型的环保公司污水处理项目，在推动项目中，融资中出现了与主营业务及市场环境相关方面因素的影响，由于其属于环保类型企业，在面对激烈的市场竞争中，只能强化自身的核心价值。但是，在面对我国逐渐严峻的环境问题中，企业经营压力随之上升。目前我国污水处理效率不断提高，但是相较于西方的部分国家来说仍旧具有较大的可发展空间，按照我国对于污水的处理能力来收，各地区在污水处理方面都面临着严峻的挑战。除此之外，我国是世界上水资源最短缺的国家之一，该企业所在城市地处华北平原，是我国水资源缺乏的重点城市，因此，水资源的粗粒问题越发严重。同时，城市污水的处理问题也是其他城市发展中最需要解决的问题，因此，为解决现下这种情况，BOT没搜使得应用就显得至关重要。

实际的项目运转中，污水处理和污水处理厂的建设完成后，其所拥有的几所污水处理厂，污水处理约在150万吨/日。实际的项目处理中，利用融资的形式为政府节省了大量的资金，图1为BOT项目融资结构。在污水处理厂申请与使用融资的整个环节中，污水处理厂的风险逐渐被暴露出来。

图1  BOT项目融资结构

项目建设期间，污水厂的处理工艺、选择的方案等各项行为的发生在此阶段都有着较为重要的价值及作用，此些技术在实际项目推进中是融资单位重点考察的内容，该项目中大部分内容受到了政府部门的支持并为其提供了一定的工作场地，加强对其中的工艺与管理，但是由于其未完全在相关执行的子公司内部解决，也可能会产生一定的风险。

污水处理厂的实际运行中，潜藏的财务风险问题逐渐暴露主要包含设计规模与实际的处理规模差距问题引起的风险、污水收费政策改变，投资的款项无法回款，银行贷款、发放的股票、债券等受到严重影响

移交风险。目前我国的BOT项目仍旧未进行入移交的过程中，一角中产生的风险是建设阶段与实际运行阶段累积后发生的，以综合放映的形式出现，虽然此阶段对项目工程能否成功起到一定的影响，影响效果也是较为巨大的，各方人员都需要对其提起重视。当前我国BOT项目推进中，我国已经具备了一定经验，产生风险的重点阶段，已经能够通过自身的财务情况以及项目推进情况预估，提前做好防范措施。

因此，为尽可能降低项目中出现的风险问题，各阶段的风险控制能力都是为财务工作者设置的考验，即去之前的融资经验及教训才是实际发展中的重点。

（二）投资管理

1.投资资金来源

在进行投资管理的过程中，提升资金使用效率，保证资源合理配置。在相关的投资者中，单个的投资人对于项目的具体内容专注程度并不高，其更加关注该项目投资的可行性与风险控制然而金融行业使用这一定义特征只适用于基础设施资产的一小部分。由于我国目前为发展中国家，基础设施正处于不断发展的阶段，且在我国当前的基础设施投资中，投资被分为诸多种类，科技型的基础设施、公共交通基础设施以及园林绿化等基础设施等都是目前我国重点扶持的项目，因此，我国的BOT项目涉及的范围十分广泛。

在进行投资管理的过程中，风险是该项目中存在的最大不确定性内容。在国际上BOT项目能够否提供与投融资过程中风险的承担密不可分，就目前我国的基础设施建设中投资主体主要以政府为主，经国家统计局在2013年投资的数据显示，我国在上海科研基础建设中的资金总额为19.41亿元，就上一年的数据来说，上海市的科研基础设施建设比例虽有所下降，但是整体数额是有所上涨的。因此，在BOT项目的政府投资中，项目的实施企业该如何经营该批资金，做好合理的分配与规划是目前最应考虑的问题。

2.投资管理

为保证投资资金的使用质量，实现资金的合理分配，提升资金的使用效率，降低建设与经营成本，提升BOT的实际经济收益。具体可以从落实项目的建设与施工来推进。

做好项目初期的设计工作。根据BOT的实际情况，施工该项目具有科学性与合理性。为减少实际建设工程所需要到位的资金，将投资的资金落实实处，可加强与外部团队的合作，提升设计的质量，完善项目预算的制定，避免施工过程中因为相关问题造成设计变更增加预算的支出。

做好合同管理工作，减少因为合同中内容的设置不合理想象造成的其他成本，导致投资资金的无效利用。

做好施工单位、材料供应商等的管理工作。在BOT项目中，施工中的单位最好是与设计单位为一家企业，以便提升工作效率。如若不是同一家单位，需加强沟通，以保证设计质量，减少实际施工中存在的各种问题。减少资金耗费，提升投资管理质量。

加强施工中的管理工作，对于实际建设中的材料、人工等各项成本进行控制，避免施工单位为了谋取利益采用劣质的材料施工，降低工程项目质量水平，减少施工中事故出现的可能性。

做好施工中各项工程款的支付管理工作。对于相关的财务数据以及凭证做好核算，以免出现纰漏造成损失。

做好后期的经营成本控制，此项内容需要建立完善的财务管理体系来实现，以达成降低经营成本，提高经济效益的目标。

二、BOT项目财务核算探讨

（一）建设过程中的收入确认

在BOT项目中，公司的收入及成本应该遵循以下规范：

BOT项目公司建设的基础设施的施工权限仅存在一年，且这项公共基础实施项目的所有权并不属于BOT项目公司。

该公司在BOT项目中只是一家服务单位。因此，施工企业在进行核算的过程中，更多地是需要关注企业生产经营中产生的成本以及收入。按照施工合同中所签订的内容执行财务核算工作。

为减少财务核算中出现的各项问题，财务人员需要重视签订的合同内容以及相关的法律法规，避免产生相应的风险造成其对公司产生制约。

（二）完工后的资产确认

在完工之后，资产的确认也是BOT项目中财务核算工作需要重点关注的内容。具体的做法可从两个方面出发：

对于无形资产的财务核算工作。BOT项目中存在的无形资产的归属权属于政府，在公司项目的施工周期到期之后，无形资产的所属权归还政府所有。此财务核算内容不但包含无形资产的资金使用成本，还包含了借贷利息等。

固定资产的确认以及无形资产的确认。在BOT项目之中规定的建成项目之中收取固定金额的固定资产，此内容核算方式可划分为长期应收款的核算科目之中。公司在核算中的内容不包含已经建成的公共基础设施，如若出现认知上的偏差，在之后的账目中，账目总体结构将发生变化，处理中存在缺失可能会导致财务风险。

（三）运营后的收入确认

在BOT项目建成的同时，项目核算需要按照经营性质对经营产生的收入进行区分。通常情况下，公共设施再投入经营过后，可以进行经营，将经营产生的服务费用划分为无形资产计入到资产负债表之中，继而在年终的交接活动中进行赔偿款索取，政府予以支付。此部分无形资产的收入就属于金融资产的核算范围。

三、结语

综上所述，本文主要针对BOT模式下的基础设施投融资及财务核算进行研究，通过对BOT项目投融资的方法、BOT项目财务核算探讨等方面进行分析，并从多个方面进行阐述其中需要推进的内容，分别从融资与投资方面进行技术设施项目讨论。

本文来源：《商业观察》https://www.zzqklm.com/w/jg/125.html