乐山小微企业融资困境调查与分析-经济论文

　　一、调查的基本情况

　　为较为全面地了解当前乐山小微企业融资的状况，我们选取了20户小微企业作为样本，采用问卷与访谈结合的方式展开调查，重点关注小微企业的经营情况、财务状况和融资问题。同时，我们也对政府相关职能部门和金融机构进行了走访。样本企业涉及机电、纺织、化工、建材、食品加工、运输、商业零售、装饰、广告、餐饮、旅店、旅游、中介服务等多个行业。调查显示出明显的共同特征：企业规模偏小，从业人员不多；产品或服务较为单一，产品附加值低，缺乏品牌知名度；抵御风险的能力弱，企业资产负债率和流动负债指标偏高。样本企业均有借入资金，占其流动资金总额的比重在三成以上，虽然绝对数额多为几十万元，但对企业而言极为重要。资金来源包括自有、银行、信用社、民间个人借款、小额贷款公司，个别企业因临时急需资金涉及高利贷。

　　二、乐山小微企业融资现状

　　（一）资金需求缺口大

　　多数小微企业处于成长期，自有资金普遍不足，对资金的需要明显，短期流动资金尤为突出，调查显示五成以上的企业资金紧张，部分小微企业因规模扩大对资金更为渴求。资金需求状况一般的企业主要是餐饮、广告、旅行社等对资金需求量较低的服务业。资金短缺的原因呈现多样化，除少部分企业因上新项目、固定资产购置或扩张需要外，颇具共性的因素为原材料、能源价格上涨，人员支出成本增加，客户拖欠货款规模和周期明显增长等。

　　（二）融资渠道狭窄

　　对小微企业而言，股票、债券、基金等融资通道是关闭的，可行的方式包括自有资金、银行贷款、民间借贷、供应商临时赊账、预收款、内部职工参股、集资等。调查的情况显示，虽然对资金的需求多在百万以内，但对企业而言则关系到生存与发展，甚至有时就是生死存亡。小微企业具有操作性的融资途径非常局限，依靠自有资金、向亲友借款、向供应商临时赊账融资排在了我们调查的前三位，而向银行贷款的比例并不如预期的高。

　　（三）融资成本高

　　为应对通货膨胀压力，央行多次提高存款准备金率和加息，金融机构放贷利率在基准利率基础上的上浮幅度也不断上调，使得企业利息负担过重，融资成本大幅增加。放贷往往附加条件，如要求存贷挂钩，发放贷款前先要求小微企业在该机构存入一定数额的款项；有的则以购买该金融机构发行的理财产品作为放贷的前提条件；贷款中有的并非全部以现金放贷，而是部分以承兑汇票代替，而承兑汇票需要交纳很高的保证金，急需现金时企业只能进行贴现，这进一步加重了企业的融资成本。调查发现越是困难企业附加的条件越多越苛刻。与金融机构贷款相比较，其他途径的融资成本明显偏高，而多数小微企业并没有议价能力，在这样的情形下只能接受，否则企业可能因资金短缺遭遇更大的损失，甚至关门歇业。

　　（四）融资缺乏规范

　　基于小微企业对融资的需求与客观上正规渠道无法满足需求的矛盾，调查发现市场融资环境错综复杂，各方利益交织在一起，加剧了市场乱象。民间借贷由来已久，基于血缘或邻里等特定关系人间的借贷往往缺乏规范，体现为口头信用等形式，容易发生民事和利益纠纷；民间资金投资渠道少，市场有资金需求和利益机会，使得制度外供给成为必然；而近年来以温州为代表的地下金融则突出反映出民间资本游离在非法集资和投机炒作的边缘地带。吴英融资案的实质在于民间借贷行为失控与金融诈骗的界限不清晰，随着国家立法的加强与政策试点推开，市场必将逐步规范，这尚待时日。

　　三、乐山小微企业融资难的原因分析

　　（一）外部环境影响

　　1.宏观层面。金融危机的影响短期内难以消除，迫于应对价格上涨和通货膨胀压力的需要，加上对房地产的调控，国家收紧银根，多次上调金融机构存款准备金率，货币流动性降低，小微企业从金融机构获得贷款的难度进一步加大。虽然最近出现松动迹象，但影响有限，加之传导的滞后性使得市场效应尚未显现。

　　2.金融机构方面。盈利属性决定了金融机构放贷把风险防范与提高收益置于首位，面对规模小、实力弱、技术含量低、经营风险较大的小微企业，金融机构在风险与收益权衡下“抓大放小”的歧视性放贷政策根深蒂固。由此形成对实力较强的企业，金融机构往往愿意“锦上添花”，主动询问是否需要贷款，而对急需资金的小微企业却不愿“雪中送炭”。金融机构放贷要求提供担保，对担保形式侧重抵押，对抵押物做出较为苛刻的要求。一般而言金融机构只接受土地与房屋等不动产的抵押，对于动产、知识产权、应收账款等财产或权利不予接受，即便接受估价也很低。这导致一些租赁厂房的小微企业因无土地或房屋作抵押，即使经营情况较好也不能从金融机构贷到款项。金融机构出于资金安全考虑，内部都设置有一系列的责任追究制度，为避免承担责任，在放贷款时慎而又慎，形成了对小微企业的挤出效应。

　　3.金融体系结构失衡。我国目前的金融系统以服务大中型企业为主导，缺乏与小微企业需求相匹配的融资服务体系。现行金融工具结构性失衡、产品较为单一，针对小微企业的融资产品较少。政府主导的信用担保机构规模小、实力弱，缺乏完善的风险规避与补偿机制，难以满足小微企业的担保需要；民间担保虽具优势，但利率过高往往加重小微企业的经营困境，其不规范性和自发性容易引发经济和法律纠纷。

　　4.民间借贷。国家对民间资本的监管与规范尚处于探索阶段，当前民间借贷仍游离在非法集资和投机炒作边缘的灰色地带，其“高利贷化”仍是不争的事实；民间借贷暴力催讨的案例并不少见，引发的后果极为严重。基于血缘与人脉关系的个人借款极不稳定，小微企业通过个人借款解决融资问题，自行协商利率的情形很普遍；其弊端在于借款具有不稳定性，出借人或其家庭因故可能随时要求还款，进而打乱企业的预算和生产经营计划；若不能及时还款极易引发纠纷，甚至出借人可能制造并散布借款企业资金链已经断裂、偿债能力丧失等信息，引发其他债权人集中上门催讨，最终导致借款企业陷入困境，甚至倒闭。

　　（二）内部影响因素

　　1.企业抗风险能力弱。由于绝大部分小微企业起点低、技术水平落后，生产规模小，受市场变化影响较大，抵御风险的能力十分脆弱，特别为大企业提供配套生产的小微企业，一旦失去订单很快就可能停产或倒闭。小微企业中绝大多数为私有，其家族式管理导致在生产经营、财务规范、产品质量、诚信经营等方面存在较多的问题和隐患。

　　2.成本控制乏力。近来，原材料成本、能源成本、人工成本、融资成本均大幅度上涨，导致小微企业利润摊薄、赊销货款增加、回收期变长、生产成本上升、不确定因素加剧等，企业的生存与发展面临多重压力。由于小微企业固有的局限，很难将通货膨胀带来的成本压力向上下游企业和消费者转移，这严重影响到自身的盈利水平、内部积累和内源融资能力。

　　3.抵押、质押物严重不足。据调查的20户样本小微企业的情况看，不动产在个人而非企业名下的居多；有土地使用权和房产所有权的企业也只有部分获得金融机构贷款；多数小微企业通过租赁厂房、设备进行生产加工，缺乏有效的质押、抵押资产。如前所述，银行对抵押、质押、担保的要求极为严格，小微企业往往难以达标。

　　4.企业创新能力不强。调查显示：小微企业中生产型企业基本属于低端产品的加工企业，科技含量不高、产品附加值低、效益难于保障，多属于市场补位的情形，缺乏产品创新和升级换代，使得企业在市场竞争中处境尴尬；缺乏技术人员、研究经费和研发投入严重不足，甚至缺失。

　　5.逃税动机明显。小微企业普遍反映税收负担重，基于逃税而不记账或不真实披露财务信息的很普遍；业务开展中尽量不开发票，支付多以现金交易，业主个人或家庭支出与企业支出不予区别等情形相当严重。这些不规范的做法加剧了信息的不对称，形成恶性循环，也让部分本能享受减免税等扶持措施的小微企业无缘国家优惠措施。

文章来源于《时代金融》杂志2012年第24期