浅析我国民营企业融资困境及其对策-经济论文

　　一、我国民营企业融资困境分析

　　（一）融资的概念

　　融资的概念有广义和狭义之分。广义的融资是指资金在持有者之间流动，用来以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入和融出；而狭义的融资只指资金的融入。本文所论述的融资主要是指狭义的融资。

　　（二）我国民营企业融资发展的现状

　　一方面，我国民营企业靠自身的留存收益来积累资金。对民营企业来说，内部融资可以降低融资成本，是其主要融资渠道。但就目前来看，我国民营企业的整体自筹能力低，同西方发达国家相比更是相差甚远。在美国，民营企业内源融资一般都在60%左右，有的甚至高达80%；而我国民营企业自身的管理水平较低，面临的市场风险大，再加上在国际经济形势增速放缓、国内宏观调控结构调整的大环境下，相当部分的民营企业由于央行加息、提高准备金率、出口减少等因素，其贷款成本上升、自身效益下降，自身的积累严重不足是不争的事实。

　　另一方面，我国民营企业靠银行的贷款来发展壮大，但由于民营企业规模相对较小、知名度较低、信誉不足，银行往往不愿意将大量的资金提供给民营企业。再加上民营企业大多经营规模较小，资金的需求一次性量小、频率高，相应的对融资的需求量小、借期短、借贷频率频繁，银行对其贷款进行调查、审批、发放等金融服务时，需要花费更多的人力、物力、财力，加大了银行的经营成本，所以银行往往惜贷或不贷。据银监会统计，近年来各大商业银行每年的贷款额均超过10万亿元，其中只有约15%的贷款落实到民营企业，且总体呈下降趋势，民营企业融资面临前所未有的困难。

　　（三）我国民营企业融资存在的问题

　　1.民营企业信用意识淡薄，获得银行贷款难

　　许多民营企业信用意识淡薄，通过各种手段虚构利润、逃废银行债务、躲避银行监督、大量进行现金交易等，致使金融机构很难掌握民营企业的资金流向以及其还贷能力，最终导致银行惜贷或审查非常严格，进一步加剧了民营企业融资难的问题。

　　2.股权融资和债券融资受到制约

　　民营企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标、资产评估、信息披露费用昂贵等原因，难以进入公开的证券市场进行股票融资，通常只在发起人、相关部门和内部职工之间认股，这在一定程度上限制了民营企业的股权融资范围。

　　民营企业因规模小、信用低，投资者对其投资信心不足，也很难实现债券融资；再加上按照国家规定，要对企业的债券利息收入征收所得税，这在一定程度上限制了投资者的积极性，使得债券融资效果不理想，不能满足企业的资金需求。

　　3．融资成本较高

　　民营企业贷款的相关费用高。例如，办理 1000万元的抵押贷款，仅评估、登记等手续费就占贷款额的10％左右；土地局管土地抵押，房管局管房产抵押，实行分口管理，分口收费，且有效期短至1-2年，等到期再贷时所有手续要再办一遍；民营企业要想融资成功就必须请一个信誉高的会计事务所来评估企业的财务状况，这必定要花费一笔费用；股权筹资也带来一定管理费用包括差旅费、公司日常开支等。这些费用都大大提高了民营企业的融资成本，增加了融资风险。

　　4.民间融资不规范

　　许多民营企业倾向于程序简单的商业信用和民间借贷等非正规金融渠道。尽管这些渠道能较好地适应民营企业经营机动性、灵活性的要求，但却不是特别规范。为了解决资金的需求，企业不得不借高利贷，而高利贷这种民间借贷行为大部分都是在私底下完成，处于法律的边缘。同时，这种民间借贷由于借贷双方彼此了解程度不深，可能会产生很大的筹资成本和借贷风险。

　　5．金融产品种类有限且缺乏创新

　　我国的金融系统和非金融系统面向民营企业提供的金融产品种类有限且形式陈旧，缺乏创新。银行金融产品跟不上企业的发展，创新能力不够，仅仅只有信用贷款、担保贷款、抵押贷款等。随着电子商务的发展，民营企业业务批量越来越小，对资金的时效性要求越来越高。银行系统只有不断创新，才能与民营企业融资的发展同步。

　　二、解决民营企业融资存在问题的对策

　　（一）完善财务管理体制，提高经济效益

　　民营企业经营管理中最重要的内容就是财务管理，健全完善的企业财务管理制度是提高企业内部融资能力的重要前提。民营企业要获得充足的内部留存收益，就必须健全各项规章准则，严格执行国家统一的财务制度和方法以及具体要求进行日常的生产经营管理，强化财务管理意识，提高财务管理水平，保证财务信息的真实性、有效性和合法性，只有这样也能不断提高企业的经济效益，进而提高留存收益。

　　（二）开展金融创新，拓宽融资渠道

　　民营企业融资的好坏和金融业的创新发展息息相关，所以要积极开展金融创新，建立现代金融企业制度。首先，国家发改委应加快对非国有金融机构开放市场的程度，重视培育带有社区性质的民间中小金融机构；其次，开展金融创新，应通过融资创新对信用相对较差的民营企业开展多种形式的融资，如买方贷款票据贴现、银行间短期融资券等；开展无形资产抵押贷款试点，发挥典当在民营企业融资中的作用等等；最后，提高服务质量、创新服务方式、继续加快网上银行建设，为民营企业融资及生产经营活动提供广阔的平台。除此之外，相关部门还要制定相应的政策，以支持民营企业积极发展股权、债权融资，拓宽融资渠道。

　　（三）积极发展贷款担保机构

　　我国目前的民营企业融资主要是银行贷款为主，完善贷款担保机制势必缓解融资困境问题。完善贷款担保机制主要是发展担保机构：一是政府性质的担保机构，具有政策性，一般不从事贷款担保以外的其他业务，不以赢利为目的；二是商业性担保机构，以赢利为目的，它是民营企业融资体系的重要组成部分；三是互助担保机构，民营企业应团结一心，组成担保互助协会，支持各自的发展，并建立有效的相互监督机制。

　　（四）建立良好的信息披露机制

　　银行之所以不愿意给民营企业贷款，除了民营企业自身发展规模的原因，还有一个重要的原因就是信息披露机制不健全。民营企业应建立信息公开披露机制，积极配合银行深入了解企业的经营状况和掌握企业信息的需要，加强与银行的沟通与合作，真正使银企双方达到共赢。建立企业信息公开披露机制，维护良好的银企和谐关系，创建良好的互信平台，企业才能从银行及大金融机构获取资金支持，这样民营企业融资前景将一片大好。

　　（五）提高投资效率，以投资带动融资

　　民营企业融资的目的有很大一部分是满足企业投资的需要。加强对民营企业的投资管理，利用现代化投资管理方法和手段，全面提高民营企业科学的投资管理效率，使民营企业的投资决策科学化，避免主观臆断。科学化、高效率的投资决策，有利于使民营企业的融资行为导向化、合理化，降低了融资成本，提高了融资效率。

　　（六）规范民间融资，充分发挥其积极作用

　　目前，民间融资机构在民营企业融资发展中起到的作用已受到充分肯定，要进一步规范民间融资，取其精华，除其糟粕。首先，要区别对待民间融资机构，给予优秀的民间融资机构充分发展的机会；其次，建立民间融资机构的准入和退出机制，合理规划民间融资格局，把握民间融资发展的尺度；最后，从内部治理着手，进一步健全民间融资的内部治理结构、内部控制制度以及风险控制制度。

　　总之，目前我国尚处于社会主义初级阶段，市场经济体制还不完善，民营企业的融资问题尚处于认识、探索阶段。通过对民营企业融资的现状分析和对策建议，有助于我们构建民营企业融资体系，并为完善民营企业融资管理的现实问题指明了发展方向。

文章来源于《时代金融》杂志2012年第24期