科技金融融合赋能企业开放式创新

技术的累积性和复杂性使单个企业难以从内部获取创新所需的全部技术和资源,越来越多的企业打破闭合状态转为通过“开放式创新”模式重塑技术创造能力,其中技术市场是企业在开放式创新策略下获取外部知识和技术成果转化的主要渠道。《十四五技术要素市场专项规划》明确要建立现代化技术要素市场体系和运行制度,形成互联互通的技术要素交易网络。技术市场发展改变了企业创新模式和创新链条,如何搭建与之有序衔接的金融链,构建科技金融深度融合新格局成为开放式创新下企业技术进步的关键。
　　一、研究现状
　　学界普遍认可金融体系对企业创新的正向作用,金融资本与技术创新周期存在动态适配性(Perez,2003),金融体系可以通过资金募集、风险分散、信号传递等功能促进创新(King和Levine,1993；Chen等,2018),不同融资方式对创新主体存在差异化影响(Mazzucato,2013)。近年研究延伸至技术赋能金融(韩俊华等,2019)、科技金融生态系统构建(潘捷等,2023)等新维度,但仍面临三大局限:一是聚焦金融供给侧而忽视企业科技创新端的融合机理；二是割裂创新链与金融服务链的协同机制研究；三是未能在开放式创新范式下解构技术市场与金融市场的交互影响,尤其缺乏对双市场耦合驱动创新链升级的深入探讨。
　　二、科技金融融合赋能企业开放式创新机制
　　(一)要素定价与资本配置的耦合机制
　　技术市场通过专利估值、技术交易等形成创新要素定价基准,科技金融基于此开发知识产权证券化、知识价值信用贷款等工具,将无形资产转化为可量化融资依据。技术交易所的流动性溢价机制与金融市场的风险定价模型结合,引导资本跨周期投向高成长性领域,破解传统金融“重资产轻技术”的估值困境,实现创新要素与资本的高效匹配。
　　(二)风险识别与动态适配的缓释机制
　　技术市场的创新图谱数据与金融科技风控模型交互,构建双维风险评估体系:横向监测技术交易活跃度识别产业趋势,纵向追踪技术演进路线预判风险拐点。科技保险基于技术成熟度设计分层保费机制,专利质押融资提供风险兜底,技术产权交易所建立退出通道,形成“技术生命周期—金融工具创新”的动态适配,降低长周期创新的不确定性。
　　(三)知识流动与价值转化的催化机制
　　技术市场的产学研对接平台与金融契约创新共振,技术许可收益权质押加速实验室成果转化,研发众筹将技术需求方纳入投资闭环。金融工具将碎片化知识交易转化为可证券化的创新流量,通过收益共享协议绑定高校、企业及科研机构,促进隐性知识跨组织流动,缩短“技术研发—商业应用”的转化周期。
　　三、科技金融融合发展困境
　　当前,科技金融服务企业开放式创新不断提质增效。但仍存在明显发展困境。第一,区域失衡,存在资源集聚与梯度落差的结构性矛盾。区域失衡的深层矛盾主要在于经济基础与创新能级差异、政策资源分配的“马太效应”以及人才与基础设施的虹吸效应。第二,风险缓释不足,高创新风险与制度保障缺口的博弈。科技金融的核心矛盾在于创新活动的高风险性与现有风险缓释机制的低效性。风险补偿资金规模不足,覆盖范围有限；担保体系结构性失衡,中小微企业受惠不足；科技保险产品单一,风险对冲工具匮乏。第三,生态协同弱,创新要素割裂与价值链条断裂的双重制约,导致技术、资本、人才等要素难以形成协同效应,产学研合作效率低下,创新链与资金链“两张皮”；中介服务体系薄弱,专业化能力滞后于需求。
　　四、政策建议
　　(一)企业端:构建开放式创新生态的主体引擎。第一,强化技术创新主体地位,加大新能源等领域研发投入与专利布局,建立产学研协同创新联合体,参与“揭榜挂帅”项目吸引外部攻关。第二,创新融资策略与风险管理。拓展多元化融资渠道,创新供应链金融,应用风险对冲工具降低研发风险。第三,数字化转型与数据资产运营,试点数据资产质押融资,提升供应链金融授信与信用贷款能力。
　　(二)政府端:打造政策协同与风险共担的制度基石。第一,完善风险分担与补偿机制,优化知识产权质押流程,降低企业融资风险。第二,创新金融产品与服务模式,运用新兴技术推广信贷产品。第三,运用科技驱动风险控制与服务效率提升。第四,区域协同与优化生态布局,建设“技术需求库”,推动产学研融合与研发贷款支持。
　　(三)金融端:构建全周期、多层次的服务体系。第一,银行机构创新产品与风控模式,构建全周期产品矩阵。第二,投资机构强化早期投资与生态培育,政府引导基金加大种子期、初创期投资。第三,资本市场拓宽直接融资渠道,支持发行“科创票据”“知识产权ABS”等。

文章来源：《经济导报》 https://www.zzqklm.com/w/qt/35712.html