湖北省对外直接投资与经济增长关系研究

本文利用湖北省2003-2016年对外直接投资（OFDI）及经济增长相关数据，进行协整分析，考察了湖北省对外直接投资在该省经济增长中发挥的作用， 即两者存在长期均衡关系，但贡献率较低。

1 湖北省对外直接投资的现状

近年来，在“一带一路”战略下，湖北省对外投资合作取得新进展。2015年在一带一路沿线国家签订的工程合同额几乎翻番，境外投资呈积极发展态势，我省地方企业新设境外企业及机构80家，中方协议投资额创历史新高，且投资领域逐步向技术研发等高科技产业转型。2016年湖北省对外承包工程新签合同额126.4亿美元，同比上升11.2%，对外投资取得了一定的进展。但是由于湖北省位于中部地区，与东部地区及沿海地区相比，对外投资额仍较小，一定程度上限制了地区的经济增长。

关于 OFDI与经济增长之间关系的研究，国外学者认为OFDI所产生技术逆向外溢效应有利于母国生产率的提高，从而促进经济增长。国内相关研究集中在实证分析上，主要观点为对外直接投资能够对经济增长产生积极的影响，但现阶段这一结果还不是很明显（魏巧琴等，2003； 肖黎明，2009）。冯彩等（2012），张小溪等（2016）认为OFDI的母国经济增长效应在不同地区存在差异，其中在东部地区增长效应最为显著。谭本艳等（2012）表明湖北省经济增长受OFDI影响极小。可以看到，目前关于湖北省 OFDI与经济增长之间的关系研究尚不完善，而湖北省在一带一路的战略背景下，OFDI的发展尤为关键，因此本文利用2003-2016年数据研究湖北省 OFDI与经济发展之间的关系并提出政策建议。

2 湖北省OFDI与经济增长关系的实证分析

2.1变量的选择和模型的建立

本文选取的数据来源于2017年《湖北统计年鉴》，湖北省对外直接投资的数据来源于2003一2016年《中国对外直接投资统计公报》。样本时间跨度为 2003一2016年。为消除汇率变动的影响，对以美元为单位的湖北省OFDI数据，根据本年的汇率，转化为以人民币为单位的数据。

为考察对外直接投资对湖北省经济增长的拉动效应，本文采用柯布—道格拉斯生产函数模型为理论模型： y=

其中，y为产出量，用湖北省的地区生产总值（ GDP）表示；K为资本，用固定资产投资（ FA）表示；L为劳动力，用全行业就业人数（ POP）表示；A为技术进步水平，由于技术进步水平在湖北省地区生产总值中体现较小，在建立的线性模型中排除这个变量；、为参数，分别是资本和劳动的产出弹性。现引入参数D，D为对外直接投资，用湖北省对外直接投资存量（ HBFDI）表示，为其产出弹性。同时对上述变量取自然对数，来消除可能存在的异方差和多重共线性，建立线性模型：

ln GDP=β₁ln FA+β₂ln POP+β₃ln HUFDI+μ_t  （1）

2.2 变量的平稳性检验

由于使用非平稳经济变量建立回归模型会导致虚假回归问题，使实证结果失去意义，因此在回归分析之前，我们分别对ln GDP、ln FA、ln POP、ln HUFDI的平稳性进行单位根检验。

本文采用 ADF 检验，对模型（1）式中的变量进行0-2阶单位根检验，结果见表 1，

表1 单位根及稳定性检验结果

注: 检验形式c、t、k分别为常数项;趋势项;滞后阶数。（2）表示二阶差分

从表1的检验结果可知，模型（1）式的4个变量的二阶差分后 ADF统计量均小于5%的临界值，则各二阶差分序列为不含单位根的平稳序列，通过了平稳性检验，存在协整关系。

2.3 协整方程估计与检验

下面采用EG（Engle-Granger）两步法进行协整检验，考察上述变量间是否有长期的协整关系。

第一步：用OLS法估计（1）式，估计结果为：

ln GDP=0.6244ln FA+0.4428ln POP+0.0234lnHUFDI+μ_t  （2）

t值：  (9.477)       (13.926)     (0.789)

R²=0.99    DW=1.58   Prob(F-statistic)=0.000 0

因此，残差的估计值为：

μ_t= ln GDP-0.624 4ln FA-0.442 8ln POP-0.023 4ln HUFDI（3）

第二步，对模型（3）即残差μ_t进行平稳性检验。如果残差μ_t平稳，则四个变量间存在协整关系，反之亦然。如表2所示，残差项的ADF统计量为-4.045267，因此残差项在5%的显著性水平下平稳，即变量之间存在协整关系。

表2  残差项的一阶差分的ADF检验结果

2.4 模型估计值说明

从协整方程（2）式的 R²、 DW、 Prob( F- statistic)等统计量来看，各变量拟合程度较好。对比固定资产投资、劳动力两个解释变量的参数及 t统计量，湖北省OFDI的参数为0.023 4， t统计量仅为0.789，在统计上不显著，因此OFDI对湖北省经济增长的促进作用不明显。固定资产投资和劳动力的参数分别为0.624 4、0.442 8， 在5%的置信区间上显著。这表明湖北省经济增长主要依靠省内的固定资产投资和人口红利，而OFDI对湖北省经济增长的贡献极小。

3 结论与政策建议

通过对湖北省OFDI数据及经济增长的相关数据进行协整检验，结果表明OFDI对湖北省经济的拉动效应较小，资本增长和人口红利仍然是现阶段带动经济增长的关键要素。可以看到，与其他经济发达、有地域优势的省份相比，湖北省OFDI的规模较小，投资结构不够完善，对该省经济增长的促进作用尚未显现。 因此，湖北省应在国家坚持对外开放基本国策下、大力促进一带一路国际合作，实施便利的对外投资政策，鼓励省内企业进行国际化投资，从而使湖北省经济增长方式实现注重质量和效率的转变，拉动经济持续增长。

本文来源：《企业科技与发展》：http://www.zzqklm.com/w/qk/21223.html