政府性融资担保在缓解小微企业融资困境中的实践

随着全球经济的快速发展，小微企业的发展提供了大量的就业机会，有利于推动技术创新和社会经济多元化的发展。根据银保监会年报披露，截止2022年末，建设银行的期末普惠型小微企业贷款余额为2.35万亿元；其次是农业银行，贷款余额为17689.94亿元，如表1。

表1 2022年普惠型小微企业贷款余额

然而，小微企业在发展过程中由于金融体系的结构性问题、信用体系不完善、法律法规支持不足等因素，面临着融资成本高、融资渠道有限、缺乏足够的抵押物或担保以及存在信息不对称等融资难题，影响了小微企业的生存和发展，在一定程度上阻碍了国家经济的健康持续增长。在此背景下，政府性融资担保作为一种重要的政策工具，通过政府或其授权的担保机构为小微企业提供担保，降低金融机构的放贷风险，激励银行和其他金融机构向小微企业提供更多的贷款支持，提高了小微企业的融资可获得性，降低了融资成本，有利于促进小微企业的健康持续发展。因此，本文将深入探讨政府性融资担保在缓解小微企业融资困境中的实践，以期为政策制定者提供参考。

一、小微企业融资困境

（一）高融资成本

基于小微企业未来现金流的不确定性、管理和财务透明度不足以及抵押物的缺乏等因素，金融机构容易将小微企业归类为高风险客户，与此同时，小微企业缺乏与金融机构沟通和谈判的经验和能力，导致小微企业在融资协议中处于不利地位，在获得贷款时面临较高的借贷成本，包括高利率，以及融资过程中伴随的各种服务费用和隐性成本，加剧了融资成本的负担，严重制约了它们的成长和扩展潜力。在资金需求与成本的双重压力下，导致小微企业过度依赖内部融资或非正规融资渠道，使得小微企业长时间内面临着较高的财务风险和不稳定性，从而被迫缩减研发投入和市场扩展计划，影响企业的长期发展和行业创新。这直接侵蚀了企业的利润空间，限制其再投资与扩张的能力，间接影响了企业的竞争力和市场地位。

（二）融资渠道限制

银行等传统金融机构在评估贷款申请时，通常会考虑到企业的规模、财务状况、信用历史和担保能力等因素。小微企业由于规模小、财务记录不完整或不透明等因素，与大企业相比，增加了金融机构的贷款风险，降低了小微企业融资渠道的可选择性，融资的失败率较高。在股权融资渠道方面，由于股权融资过程涉及股权结构、估值等一系列问题，对小微企业的管理团队提出了要求。小微企业由于处于初创阶段，业务模式尚未完全验证，难以向外界展示其长期盈利的潜力，难以吸引风险投资或天使投资。基于此情况，小微企业被迫寻求非传统融资渠道，这些融资渠道无法为小微企业提供稳定和可持续的资金支持，限制了企业的长期发展和规模扩张，影响了小微企业的即时资金需求，在根本上制约了其发展潜力和市场竞争力。

（三）缺乏抵押物或担保

许多小微企业往往处于初创阶段，规模较小，以服务或轻资产模式运营，没有足够的固定资产或者其他形式的有价值资产来作为贷款的抵押，其最有价值的资产是品牌、专利或其他形式的知识产权，这些无形资产在传统金融体系中很难被接受作为抵押品。基于金融机构的视角，小微企业没有足够的质押物以降低贷款的风险，其财务透明度相对较低，经营风险较高，很难获得银行或其他传统金融机构的贷款支持。这一问题进一步加剧了小微企业的融资困境，增加了它们的财务负担，限制了它们的经营灵活性和发展潜力。其中，对于依赖特定项目和订单融资的小微企业而言，缺乏抵押物使得企业难以获得必要的信用支持来完成项目或订单，错失发展机会，从而影响小微企业的健康持续经营。

（四）信息不对称

由于小微企业规模较小，财务管理体系不够完善，导致其财务透明度较低，加之创业初期经营不稳定。小微企业的业务模式与市场定位也存在一定的特殊性，金融机构缺乏相应的评估标准和经验，难以准确评估其财务健康状况和业务前景，加剧了信息不对称的问题，使得金融机构在贷款决策过程中采取更为谨慎的态度，要求更高的贷款利率以补偿潜在的风险，甚至直接拒绝贷款申请，使得小微企业融资更加困难。在信息不对称的情况下，金融机构为了降低信贷风险，容易对所有小微企业一视同仁，采取更高的风险溢价，导致市场上出现逆向选择和道德风险问题，优质企业由于无法获得合理的融资而选择退出市场，而愿意承担高成本融资的企业存在较高的风险，这制约了小微企业的发展，影响了金融机构的信贷效率，进一步影响金融市场的稳定性和健康发展。

二、小微企业融资困难的主要原因

（一）金融体系的结构性问题

我国金融体系主要涵盖了中国人民银行、商业银行、政策性银行以及非银行金融机构，如图1所示。面对有限的资源和风险容忍度，由于大型企业和政府项目的更高的信用等级、更稳定的收益以及更低的运营风险，金融机构在客户选择时倾向于优先服务这部分客户群体，从而降低金融机构的贷款风险。这种服务偏好导致小微企业难以获得金融支持，融资空间被进一步压缩，当在经济不景气或金融市场波动时期，这种服务偏好会进一步加剧，从而限制小微企业的持续发展。另外，小微企业由于成立时间较短，无法提供完整的财务记录，缺乏历史信用记录，在传统信贷审批流程和风险评估模型下，小微企业难以满足信贷评估过程的要求，以及传统的金融产品往往缺乏灵活性，无法满足小微企业短期流动资金支持、项目融资等多变的融资需求，这直接增加了小微企业的融资成本，降低了融资的可行性和吸引力。

（二）信用体系不完善

目前金融机构的信用体系不完善，信用评价体系往往采用较为刚性的标准，忽略了小微企业在不同行业、不同发展阶段表现出的独特信用特征和融资需求。在很多情况下，金融机构也无法获取到小微企业在其他渠道的融资记录和信用表现，不能准确反映小微企业的真实信用状况，也使得小微企业无法通过良好的信用记录在不同的融资渠道中获得信用积累和融资便利，这忽视了小微企业潜在的成长性和市场竞争力，导致融资难度加大。另外，在很多情况下，小微企业的信用信息无法被广泛和有效地收集和共享，加之目前存在评估指标单一、更新频率低等问题，不利于反映小微企业的真实经营状况和信用变化，限制了金融机构提供贷款支持的意愿和能力。缺乏有效的信用评价和信息共享机制，影响了小微企业获取融资的机会，降低了整个金融市场的效率和透明度，制约了金融服务的优化配置。

（三）法律法规支持不足

一方面，现有的商业法律体系往往是以大企业的业务模式和需求为基础设计的，这些法律法规在处理小微企业特有的融资问题时，往往缺乏针对性和灵活性。相对于大企业，小微企业在融资过程中面临着不公平条款和不透明操作，缺乏有效的法律救济途径，加剧了小微企业的融资困难。另一方面，虽然一些地区尝试通过提供税收优惠、融资担保等方式来支持小微企业融资，但在实践中这些法律法规往往存在漏洞或不明确的地方，在担保权的设立、执行和清算等方面不能有效进行法律的支持，使得担保机制不能有效运作。相关的法律法规也没有提供简化流程和指导，小微企业在获取融资时需要面对复杂的程序和要求，使得小微企业难以从这些政策中受益，不能很好的解决小微企业融资困难的问题。

（四）市场和政策环境的不稳定性

在宏观经济不稳定以及市场波动较大时，财税政策、产业政策和金融监管政策频繁变动，增加了小微企业经营和融资的不确定性，对小微企业的业务模式、盈利能力和成本结构产生直接影响，增加了金融机构在贷款决策过程中的不确定因素。基于此情况，金融机构会提高贷款门槛，缩紧信贷额度，在面对小微企业的贷款申请时更加谨慎，以减少潜在的风险，这进一步增加了小微企业的融资难题。在变动的环境中，依赖特定行业或市场的小微企业的业务收入和盈利能力容易出现较大波动，增加了小微企业融资的难度，也使得它们在还款能力和资金运用效率上受到质疑。这影响了小微企业当前的融资需求，也对其长期发展和信用建设构成了挑战。

三、政府性融资担保的作用

（一）提高小微企业融资可获得性

通过政府或其指定机构提供担保，可以提高小微企业的信用等级，使得金融机构在面临小微企业潜在的高风险贷款时，能够依托政府担保作为风险缓冲，降低金融机构面对小微企业贷款时的风险预期，激励银行和其他贷款机构放宽贷款条件，进而更加积极地向小微企业提供融资支持，从而间接为小微企业赢得更低的融资成本和更优的贷款条件，增大对小微企业的信贷额度。另外，政府性融资担保通过降低金融机构的风险敞口，维护金融体系的整体稳定性，有利于促进整个金融市场的稳定和发展。在稳定的金融市场中，小微企业能够通过政府担保顺利获得所需的资金，投入到生产扩张、技术创新和市场开拓等关键领域，从而增强小微企业的市场竞争力和生存能力，促进企业的持续成长和行业的健康发展。基于长远的角度，这有利于构建一个更加包容和多元的金融生态，促进社会经济的全面发展。

（二）降低融资成本

政府性融资担保一方面可以直接降低金融机构对小微企业贷款的风险溢价，另一方面可以通过增加融资渠道的多样性来提高融资效率。在政府性融资担保机制下，金融机构对小微企业的信贷风险评估会有所下降，有利于提高小微企业在金融市场上的信誉，使它们能够从银行贷款、债券发行等多种渠道获取资金，进一步提高了融资的竞争性，从而有助于降低整体的融资成本。另外，当政府通过担保机制降低了小微企业融资的风险后，金融机构会更加积极地探索和开发适合小微企业的融资产品，激励金融机构改进内部管理和风险评估体系，通过对小微企业更加精准的信用评估，实现风险和收益的合理匹配，从而为小微企业提供更多的融资选择，促使金融市场在服务小微企业方面变得更加专业和高效，有利于减少不必要的成本支出，促进整个金融体系的健康发展，提高金融服务的质量和效率。

（三）提升融资规模

政府性融资担保通过政府或其授权机构为小微企业的贷款提供担保，降低了金融机构因贷款产生的损失风险，有效缓解了金融机构的对于小微企业贷款风险的顾虑，使得金融机构在评估小微企业融资申请时，能够更多地考虑企业的经营状况和发展潜力，而非过度侧重于抵押物的价值。这种情况增加了金融机构向小微企业提供更大规模贷款的意愿，小微企业可以通过政府性融资担保获得比未担保时更大的贷款额度，满足其扩张、技术更新或市场拓展等方面的资金需求。另外，政府性融资担保还鼓励金融机构通过创新信贷审批流程和风险管理方法，提高对小微企业贷款业务的处理能力和风险控制能力，从而在提升小微企业融资规模的同时，为金融市场注入了活力，促进了金融、服务的创新，间接推动了金融服务业的整体发展，增强了金融系统服务实体经济的能力。

四、政府性融资担保实践中的问题

（一）担保机构的风险管理不足

由于小微企业本身的财务透明度不高、经营不稳定等特点，而部分担保机构在操作过程中也缺乏有效的风险评估工具和专业人才，导致无法准确识别和评估贷款项目的潜在风险。基于此，无法进行有效的担保项目的后期跟踪，风险预警机制等风险管理策略，限制了担保机构在面对风险发生时的应对能力。另外，现实中一些担保机构的风险管理体系尚不完善，缺乏系统性和前瞻性，未能形成全面覆盖、多层次的风险管理框架，不能全面覆盖风险识别、风险评估、风险控制和风险监测等多个环节，无法对担保机构的风险管理形成闭环。这增加了担保机构自身面临违约风险的可能性，增加了政府性资金的风险敞口，影响了政策性融资担保机制的可持续运行，削弱了金融机构对政策性融资担保的信心，从而影响担保机制在提升小微企业融资可获得性、降低融资成本等方面的效果。

（二）政策执行与地方实施的差异

虽然中央政府制定了一系列旨在支持小微企业发展的融资担保政策，但在具体执行层面，不同地区由于本地的经济状况、金融环境和小微企业的实际需求的不同，会存在不同的解读和实施方式。其中，一些地区更加注重政策的快速落地，简化审批流程，加快资金分配速度，以迅速响应小微企业的融资需求；另一些地区更加重视风险控制，采取更为谨慎的审批和资金分配机制，以确保资金使用的安全性和有效性。这种对于政策落地的不同考量增加了政策实施的复杂性和不确定性，影响了小微企业的顺利融资。在一些经济发达、金融环境成熟的地区，政策性融资担保更容易得到更有效的实施和更广泛的应用，小微企业能够较容易地获得所需的融资支持；在经济相对落后、金融服务不足的地区，由于缺乏足够的执行力度和监管经验，相同的政策难以发挥预期作用，小微企业的融资难题仍难以得到有效解决。这种资源配置的不均衡影响了小微企业融资环境的公平性，进一步加剧了地区经济发展的不平衡。

（三）资金使用效率低下

由于缺乏精细化的管理和监督机制，部分担保资金未能精准对接小微企业的实际需求，一些有迫切融资需求的高潜力小微企业因为审批流程繁琐、资料要求严格而难以及时获得担保支持，部分资金使用效率相对较低的项目却因为各种原因获得了资金支持。这种资金在分配过程中出现错配或延误的情况降低了整体的资金使用效率，影响了政策性融资担保对小微企业发展的促进作用。基于担保机构的角度，一些担保机构由于内部管理不善、专业能力不足或者风险控制机制不健全等因素，容易存在担保项目的评估审批周期长、担保条件设置不合理、担保后管理不到位等问题。这种资金使用效率低下的情况，延长了小微企业获得融资的时间，增加了企业的运营成本，也增加了担保机构自身面临的风险，进一步降低了资金的使用效率。

（四）政府配套政策未完善

政府性融资担保虽然在小微企业融资中起到了桥梁的作用，但在财税支持、信息服务、市场准入等方面的配套政策的不完善，使得小微企业即便通过融资担保获得了贷款，也容易因为成本过高而难以承担，影响融资的可持续性，这直接影响了小微企业利用融资担保资源的效率和效果。另外，政府性融资担保虽然能够在一定程度上解决小微企业融资难题，但市场准入门槛、行业规范、创新支持等方面的政策受多方因素的影响而不能与融资担保政策相配套，使得小微企业使获得了资金支持，也容易因为无法在市场上有效竞争或缺乏创新能力而难以持续发展。

五、政府性融资担保在缓解小微企业融资困境中的优化策略

（一）强化风险管理和评估体系

在政府性融资担保服务中应加强风险管理体系的建设，在担保机构内部建立专业的风险管理团队，利用大数据分析、人工智能等现代金融技术，对担保过程中贷款违约风险、市场风险、操作风险等容易出现的风险进行全面识别、评估和分类，可以提升风险评估的精确度和效率，降低潜在的损失，提高资金使用的效率和安全性。在此基础上，融资担保机构需要考虑小微企业的特性和市场环境的变化，开发更加灵活和多元化的风险评估模型，简化和优化对企业的财务状况、经营模式、市场竞争力、行业趋势等因素的分析过程，提高整个系统的响应速度和服务质量，从而更有效的支持小微企业的融资需求，在保护担保机构和政府资金安全的同时，为小微企业的健康发展创造良好的外部条件，更好地支持小微企业的发展。

（二）提高政策的适应性和灵活性

政策制定者需要对现有的融资担保政策进行定期的评估和修订，对融资担保的条件、程序、额度等方面进行灵活调整，以适应不同行业、不同发展阶段小微企业的特定需求，确保政策能够及时响应经济发展的新趋势和小微企业的实际需求。在此基础上，简化融资担保的申请和审批流程，减少不必要的行政手续，提高小微企业获得融资担保的速度和便利性。由于不同地区的经济发展水平、行业结构、市场环境存在差异，地方政府在执行国家融资担保政策时，根据本地实际情况进行适当的调整和优化，进行创新实践，探索更有效的融资担保模式和服务产品，发展多层次融资担保体系，建立小微企业信用评价系统，以增强政策的针对性和实效性，从而提高融资担保政策的整体适应性和灵活性，促进地方金融市场的健康发展，灵活满足不同地区、不同类型小微企业的具体需求。

（三）提升资金使用的透明度和效率

政府应建立和完善融资担保资金的监管和报告体系，基于这一体系，担保机构应定期公布担保项目的选择标准、审批流程、资金使用情况以及担保效果等相关信息，提高资金使用的透明度，使得小微企业和社会公众能够清晰了解融资担保资金的管理和运用情况，提升小微企业对政府融资担保政策的认可度和满意度，通过公众监督促进担保机构提高资金管理的规范性和透明度，防止资金的滥用和挪用。随着现代化信息技术的发展，担保机构应采用科学的评估方法和技术，利用大数据和人工智能技术对申请企业的财务状况、市场前景以及还款能力进行综合评估，在贷前、贷中、贷后各环节进行必要的支持和监督，减少不必要的信贷损失，提高资金分配的精确度，提高融资担保资金的使用效率，降低融资成本，进一步激发小微企业的发展活力。

（四）加强对小微企业的财务指导和支持服务

政府应为小微企业主和财务人员提供专业的财务服务指导服务，培训基础的财务知识、财务管理实践、税务规划等内容，对小微企业进行财务健康诊断，帮助它们识别和解决财务管理中的问题，从而使小微企业建立起规范的财务管理体系，提高企业的内部管理水平和市场竞争力，为获得融资创造更有利的条件。在小微企业获得融资担保后，为其提供持续的财务顾问和管理支持，对小微企业的资金流管理、成本控制、投资决策等贷后管理进行指导，提高小微企业自身的财务管理能力和融资成功率，降低运营风险，促进担保资金的安全高效运用，实现小微企业健康可持续发展的目标。

六、结论

由于金融体系的结构性问题、信用体系不完善、法律法规支持不足、市场和政策环境的不稳定性等因素，小微企业在融资中存在高融资成本、融资渠道限制、缺乏抵押物或担保、信息不对称等困境。在此背景下，政府性融资担保机制的引入有利于提高小微企业融资可获得性、降低融资成本、提升融资规模。然而，政府性融资担保在实践中存在担保机构风险管理不足、政策执行与地方实施的差异、资金使用效率低下以及政府配套政策未完善等问题，基于这些问题，本文提出了强化风险管理和评估体系、提高政策的适应性和灵活性、提升资金使用的透明度和效率以及加强对小微企业的财务指导和支持服务等优化策略，以帮助小微企业克服融资困境，促进金融市场的健康发展。

文章来源：  《中国集体经济》   https://www.zzqklm.com/w/jg/1406.html