电力行业发行绿色债券的动因及效应研究

摘要:在“双碳”背景下,推动绿色经济发展逐渐成为新时代经济发展的关键。绿色债券的发行为绿色产业主体提供了显著的成本优势及多样化的融资渠道,有助于企业实现经济效益与社会效益的双赢。文章对深圳能源案例进行研究,对其选择绿色债券融资的动因和效应进行分析,为其他企业提供一定的参考,共同推动我国企业的绿色转型。

　　关键词:绿色债券；深圳能源；发行动因；效应分析

　　为了实现经济与环保的协调发展,积极推进碳达峰、碳中和的实现,2020年9月我国正式提出了“双碳”目标。绿色债券作为一个不可或缺的金融工具,既能为企业筹集资金开辟新途径,又能对我国的绿色低碳转型起到促进作用[1]。

　　电力行业作为传统领域中能耗与污染较高的行业,已成为“双碳”目标推进的关键主体。因此,如何将传统电力模式转型为清洁电力模式,是当前迫切需要解决的问题。然而,随着电力体制改革的不断深化,企业要想增加新能源比例以及发展低碳技术,可能会面临融资困难、低碳转型压力和“转型金融”的紧迫需求。因此,本文以深圳能源公司作为分析案例,分析其绿色债券的发行动因与效应,通过系统梳理与深入分析,旨在为相关企业利用绿色债券融资提供实践依据,进而推动我国企业向绿色低碳发展模式转型。

　　一、深圳能源公司简介

　　深圳能源集团股份有限公司于1991年6月创立,1993年9月在深圳证券交易所成功上市。该公司以电力业务作为其核心产业支柱,同时覆盖环保、燃气以及综合能源等多个业务领域。深圳能源积极响应“十三五”规划提出的大力发展绿色金融的政策,全力推动绿色低碳产业的发展,结合公司自身的技术优势以及资源,积极发展新能源项目,以加速综合性能源企业的战略转型。

　　二、深圳能源发行绿色债券的动因分析

　　(一)国家政策支持

　　2015年,国务院发布《生态文明体制改革总体方案》,首次在全国范围内提出构建绿色金融制度,并在此基础上对我国的经济发展进行了初步的探索[2]。深圳市人大在2021年3月正式颁布了《深圳经济特区绿色金融条例》,该条例作为中国绿色金融领域的首部法律法规,为绿色金融的健康发展提供了坚实的法律保障。《绿色债券支持项目目录(2021年版)》于2021年4月正式公布,该目录统一了我国绿色债券的定义,同时为绿色债券所支持的项目提供了更丰富的选择。

　　(二)降低企业融资成本,拓宽融资渠道

　　绿色债券作为新型融资工具,与普通债券相比,在发行程序上更加便捷。一方面,借助政府对绿色债券的政策支持,企业可享受各类补贴和税收优惠,进一步降低融资成本；另一方面,企业无需向金融机构支付中介费用,节省了融资过程中的额外开支。并且通过发行绿色债券进行筹资,有助于企业拓展多元化融资渠道,优化资金结构,提升现金流水平,从而更好地支持自身产业发展。

　　三、深圳能源发行绿色债券的效应分析

　　(一)经济效益

　　1.净利润总体上呈现增长态势

　　深圳能源自2021年起开始单独披露其绿色债券所投项目的净利润情况,因此本研究重点分析2021年和2022年两个年度的相关数据。“17深能G1”债券支持的项目包括化州市绿能环保发电、宝安区老虎坑垃圾焚烧发电厂、潮安区垃圾焚烧发电厂及宿州市泗县垃圾焚烧发电厂,在2021至2022年期间,这些项目的净利润增长比率依次为23.30%、20.66%、15.69%与-78.25%。其中,除宿州市泗县项目出现显著负增长之外,其他各项目均保持了稳健的上升态势。从整体效益来看,这一绩效反映出深圳能源在绿色债券募集资金的管理与投放方面具备较高效率,其定向投资于环境友好型项目的策略,有效促进了公司净利润水平的整体提高。

　　2.偿债能力明显增强

　　通过对深圳能源各年度财务报表进行分析可以看出,2012至2017年间,其速动比率由0.85降至0.66,流动比率自0.98降低至0.72,逐渐偏离合理区间,企业的偿债能力逐年下滑。而在2017年绿色债券发行之后,这两项指标都有了明显回升的趋势,截至2022年已经分别达到了0.97和1.02,这反映出企业资金的流动性有了显著改善,整体财务趋势逐步向好。这一变化表明,绿色债券的发行帮助深圳能源拓展了融资来源,并有效增强了资金流动性。

　　(二)社会效益

　　1.树立了良好的企业绿色形象

　　在当前社会普遍关注环境问题的背景下,企业发行绿色债券,投资绿色项目,有利于促进绿色经济的发展。以深圳能源为例,其积极开展绿色债券融资,既验证了该类融资工具在我国实际应用的可行性,也塑造了企业绿色转型的典范形象,为同行业转型升级提供了参考。这一举措进一步激励更多企业投身绿色项目建设,助力绿色债券市场健康、持续发展。

　　2.年发电量明显提高

　　深圳能源利用绿色债券募集的资金,主要投资于垃圾焚烧发电和风力发电项目。2018年至2022年期间,该公司风力发电量从43.4万kW·h增长到319.95万kW·h,垃圾焚烧年发电量由27.76万kW·h上升至102.05万kW·h,两者均保持稳定增长。此类项目的推进不仅有助于提升能源供应的安全性,降低社会能源成本,同时还可以促进可持续经济发展,产生积极的社会效益。

　　四、结论

　　在政府的大力推动下,绿色债券这一新型金融工具,已成为企业实现绿色转型的关键途径。深圳能源作为一家大力发展清洁能源的企业,其在发展的道路上离不开大规模、低成本和长期的资金支持。因此,企业为了降低融资成本、拓宽融资渠道,在国家相关政策的指引下发行了绿色债券。案例研究分析表明,深圳能源通过发行绿色债券,其经济效益和社会效益均有所提升。因此,企业、投资者以及相关部门要齐心协力,共同为更有效地促进企业的绿色转型和推动绿色金融的发展而贡献一份力量。

文章来源：《经济导报》https://www.zzqklm.com/w/qt/35712.html