互联网金融视角下中小企业融资渠道的研究

在“大众创新，万众创业”的背景下，中小企业进入发展的良机，但是中小企业内部存在的诸多缺陷导致了其在商业银行融资中占弱势地位，融资困难已经成为桎梏了中小企业发展和扩张的一大突出问题。为寻求成本更低、更易获取通过审批的融资渠道，在互联网金融的日益普及和大数据背景下，中小企业应该调整方向，探索创新渠道。基于此，本文在分析了中小企业面临着融资难融资贵的困境以及产生的原因之后，提出了面对此困境，中小企业在互联网发展下可寻求的创新型融资渠道。并进一步针对融资渠道存在的风险，从政府、行业、中小企业角度出发，提出各界应该采取的措施，共同推动中小企业互联网金融融资的可发展性和安全性，实现普惠金融。

1  中小企业融资困境及原因

1.1  中小企业外源融资渠道难以获得

企业的融资渠道一般分为内源融资和外源融资。通过内源融资，企业将经营活动、投资所产生的资金，转化为投资，继续投放到企业生产中。内源融资的成本低，但是中小企业的盈利规模不一定能有足够的资金以内源融资的形式来支撑后续所有的生产和投资活动，过分依靠内源融资制约了企业中长期发展目标。中小企业仍需有一定的外源融资。但是在经济形势、相关政策和企业自身体系缺陷的影响下，外源融资的高门槛使得企业难以获得所需的资金。

1.1.1  企业内部存在的缺陷导致银行信任度不高

中小企业由于面临的监管力度较小，发展起步晚，在初创阶段缺乏管理规范化，存在着会计信息虚假问题，商业银行较难根据中小企业提供的信息进行信用评估，难以对中小企业的风险承受能力和盈利能力做出判断。加上不少中小企业存在着重复建设现象，生存年龄平均在2.5年左右，缺乏市场竞争力，退出市场概率高，银行信贷风险大，相比融资款项期限较长、金额大、信用担保体系完善的大型企业，商业银行出于经营安全性和盈利性的考量，往往更青睐于大型优势企业。

1.1.2  国家融资扶持政策力度不足使外源融资信贷支持减弱

“双创”税收优惠政策的实施推动着更多人投入到创业浪潮中，中小企业数量增加，政府对中小企业进行银行债务融资的扶持政策却没有随之加强，缺乏专门为中小企业提供融资的服务机构，导致中小企业贷款融资需求与供给的不对称，减弱了商业银行的信贷支持，在原有局面上进一步加剧了融资的困难。

1.2  中小企业融资成本高

1.2.1  贷款审核手续繁杂增加融资成本

商业银行在审核中小企业的贷款申请时，会深入了解企业经营情况、分析会计报表的相关指标 、对担保品做出评估，了解企业申请金额是否合理、授信用途与企业经营计划是否相互匹配。这一系列工作都需要花费一定的时间，而中小企业生产活动和业务往来的资金需求量少频高，要求资金快速到位。企业申请的款项无法在短时间内获批，会使得企业错失投资良机或发生资金链断裂情况。

1.2.2  民间贷款利率高推升融资成本

在激烈的市场优胜劣汰竞争中，中小企业若想占据一定的市场份额，拥有能够灵活周转的现金流就至关重要。当中小企业急需流通资金却难以通过商业银行获得贷款时，门槛低、借款条件要求简单、借贷手续简便的民间借贷就成为中小企业的融资渠道。民间借贷基于双方信用，大多无需抵押或者担保，可以即借即还，资金流通变现能力高，能够满足小企业使用频率高的要求。然而高于银行利率水平的民间借贷往往会增加企业的融资成本支出，使原本经济实力不强的中小企业承担过高的负债风险，成为限制其发展因素。

2  互联网金融发展下创新的融资渠道

2.1  众筹

由发起人、跟投人和平台三要素构成，发起人通过互联网平台发布项目计划和后期回报方式，投资者在平台上获取的来自全国各地中小企业的商业计划书，根据其项目发展规划和经营理念，评判企业的潜在盈利水平，选择具有发展前景、有创意的项目开展投资。与传统商业银行的融资渠道相比，众筹具有门槛低、集合大量投资者小额单笔投资的优点，它通过互联网把原来分散的消费者、投资人挖掘出来、聚集起来，在开放选择中扩大服务对象，增加初创阶段中小企业的融资机会，特别对于创新型的中小企业，能够避免由于缺乏不动产抵押而难以融资问题。

2.2  电子商务信用贷款

电子商务信用贷款渠道主要依托电商平台数据库，建立风险控制机制，通过对相关数据的分析和评估，审核电子商务领域中的中小企业贷款资格。例如借助互联网数据化运营而产生的阿里巴巴小额贷款股份有限公司，为中小企业提供融资且有别于传统商业银行融资的新型渠道。阿里小额贷款根据阿里电商平台上企业的交易情况进行数据计算，建立数据库模型得出企业的财务和经营状况，把借款企业的信用评价作为贷款发放指标而无需提供抵押品或第三方担保。同时可以通过对借款企业交易的监控，控制贷款违约的风险，减少贷款逾期或坏账发生的可能性。电子商务信用贷款解决了中小企业融资时信用调查成本高、风险难以预测的两大障碍，也帮助中小企业缓解信贷支持少、直接融资渠道窄的问题,在该渠道中，贷款的全部过程都是通过网络进行，速度快效率高，能够使中小企业在短时间内实现融资，及时填补资金空缺。

2.3  互联网供应链金融

处于供应链的企业由于赊销交易，融资机构无法对上下游的企业进行信用评估和风险定价，导致中小企业难以通过传统的信贷方式取得资金支持，而资金的短缺又会导致后续供应链的停滞。供应链金融是银行为解决以上问题，围绕着核心企业管理上下游中小企业的资金流和物流，由核心企业提供信用支持，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。在“互联网+”发展下，供应链金融进入3.0时期，突破单个供应链的限制，从以核心企业为纽带的“1+N”模式转变为“N+N”模式，依托电商云服务平台的搭建，使中小企业的订单、收单、融资、仓储等经营性行为都在平台上进行，同时引入物流、第三方信息等，为企业提供配套服务。在这个模式中，中小企业通过处于监管下的存货和应收账款等进行仓单质押贷款、应收账款质押贷款，解决融资过程信息不对称问题，实现融资。互联网和供应链金融结合的优势主要体现在网络化、精准化、数据化三方面。

3  各界应对创新融资渠道存在风险的措施

互联网融资渠道为中小企业提供融资便利的同时，也存在许多风险。相比商业银行需要遵循存款准备金、风险拨备、存款保险等审慎监管制度，互联网融资渠道相对自由，不受上述制度的约束，但也意味着风险发生时缺乏保障机制。目前我国相关的法律监管制度仍处于完善阶段，行业准入门槛低，融资平台鱼龙混杂，非合规化平台缺乏规范的治理架构和运营机制，严重背离金融业审慎经营的理念，导致平台在运营中面临巨大风险，将极大损害资金投入方的经济利益。

3.1  政府

应对实力参差不齐的互联网融资平台，政府应该进一步完善网络金融监管体制和法律法规，向在平台上进行资金融通的借贷双方提供法律保障。相关部门也应对行业加以规范，建立严格的审查机制和市场准入机制。同时政府部门还可以对接各个互联网金融平台的数据库，对网上融资交易的资金供需加以监控，避免互联网金融平台资金链断裂对宏观经济运行造成重大影响。

3.2  行业

除了外部的政府监管，行业也应完善行业自律体系，对中小企业的各方面信息进行整合，用以行业内的流通，从第三方角度对企业的信用体系进行监督，增强约束力度。同时加强对互联网金融从业机构的法制教育和检查监督，有效降低从业机构存在的信用风险，完善信用环境，进一步推动互联网金融从业机构合法合规使用数据，保护客户信息，提高网络技术水平和信息管理水平，以高防御能力应对网络恶意侵入，避免信息盗用、数据泄露风险的发生，保证信息和资金的安全，促进行业自律体系持续完善。由中国互联网金融协会组织建设的“互联网金融行业信用信息共享平台”，就是协会履行自律管理职责的新探索，也是业界共促互联网金融规范发展的新举措。

3.3  融资方——中小企业

在互联网金融发展下异军突起的各种融资方式，大部分是通过信用贷款模式，这就要求作为融资方的中小企业遵守网络金融机构的规章和要求，据实提交企业的有关信息，比如经营状况、与上下游企业业务往中发生的应收账款、预付账款数额等，这样才方便平台对申请借款的企业进行信用评价，保证投资者接触到的信息是真实准确的，由此防范贷款后逾期账款或者坏账的发生。除了提供真实信息，诚信融资，中小企业还应该增强内部信用体系建设，形成完善的经营体制和正确的经营观念。

4  结语

互联网金融发展下融资渠道的创新对中小企业的创立和发展起着十分重要的作用，在中小企业由于自身体系的局限性难以通过商业银行获得企业运营所需要的资金时，互联网化的融资渠道使中小企业的资金链得以延续，突破地域的局限，能够在全国性的范围中寻找资金供应，互联网金融使得中小企业的融资渠道获得新的突破，也助推着普惠金融的发展，有效地为社会融资弱势群体提供金融服务。

本文来源：《企业科技与发展》：http://www.zzqklm.com/w/qk/21223.html