资源税改革对资源开采企业的影响——经济与管理

上文主要从中观的角度，分析了资源税改革对资源开采行业的影响，结果表明：资源开采行业具有较强的税负转嫁能力。本部分在此基础上，以煤炭开采行业上市公司为样本，从微观角度进一步研究资源税改革对资源开采业的影响。
（一）数据来源及前提假设
数据来源：本部分的研究主要选取煤炭开采业上市公司年报数据，上市公司年报来源于Bloomberg、巨潮资讯网等。行业分类根据证监会行业分类，煤炭开采业共包括11家上市公司。对于这11家上市公司，我们选取了2010年的年报数据，期望根据企业最新的经营数据模拟测算税改后的影响。
转嫁假设：根据上文的分析，“煤炭开采和洗选业”的CTC指数值在3以上，说明煤炭行业具有较强的税负转嫁能力，故在测算从价计征改革的影响时，我们分别设计了两种税负转嫁情景，即税负无转嫁和税负向下转嫁80%。
（二）对煤炭开采行业上市公司的影响测算
表2列出了11家煤炭上市公司2010年的实际净利润、资源税的从量征收标准、煤炭的平均售价和销量，以及2010年实际缴纳的资源税额。数据表明，从量计征的标准下，11家煤炭上市公司中，单位税额最高的是“煤气化”公司，其单位税额为8元/吨，最低的是“昊华能源”公司，其单位税额为1.2元/吨。2010年缴纳资源税额最多的是“中国神华”公司，缴纳煤炭资源税7.57亿元，缴纳最少的公司为“安源股份”公司，缴纳195.02万元。
假设资源税由从量计征改为从价计征，税率为销售额的5%，增加的税负不能向下游转嫁。则测算数据表明，吨煤资源税成本有很大幅度增加，增幅从3.67元/吨到40.96元/吨不等，缴纳税额最多的公司仍然是“中国神华”公司，需缴纳资源税47.97亿，将在2010年实际缴纳的基础上新增40.4亿元；缴纳税额最少的公司仍然是“安源股份”公司，将缴纳煤炭资源税3 389.76万元，增税3 194.74万元。在税负不能转嫁的假设下，11家煤炭上市公司中，净利润水平减少20%以上的有5家公司，净利润水平减少10%以上的有8家公司。其中，受影响最大的公司是“靖远煤电”，其净利润将减少45.72%；受影响最小的公司是“上海能源”，净利润减少3.73%。因此，如果税负不进行转嫁，煤炭企业的经营状况将受到很大的影响（详细数据参见表3）。
假设煤炭资源税负向下转嫁80%，税率仍为销售额的5%，再次测算对煤炭上市公司的影响。在较强的税负转嫁能力假设下，有4家公司需缴纳的资源税发生了减少的情况，这表明部分公司会在转嫁税负的过程中受益，其他公司的吨煤新增资源税成本也有较大幅度降低。吨煤增税最多的是“安源股份”，吨煤增税6.19元；净利润水平受影响最大的是“神火股份”公司，净利润将减少8.71%；10家公司的净利润影响水平已降至5%以内，3家公司的净利润还有小幅增加（详细数据参见表4）。
四、结论
本文重点从中观和微观角度，对资源税改革的经济影响这一问题进行了研究。在分析资源税改革对资源开采行业的影响时，我们引入成本传导能力模型，测算结果表明：2010年和2011年第1季度，资源开采相关行业（包括煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、金属矿采选业、非金属矿及其他矿采选业，等）的CTC指数均远大于1，且相对较为稳定。说明这些上游行业具有较强的税负成本转嫁能力。CTC指数大于1的情况还说明，这些上游资源的源头行业不仅能将税负成本转嫁出去，还可能在涨价的过程中获得额外的收益。在分析资源税改革对资源开采企业的影响时，我们主要以11家煤炭开采行业上市公司为样本加以说明。研究表明：在征收5%的从价税，并有80%的税负可以转嫁的假设条件下，煤炭开采行业上市公司的净利润受损很小。在11个样本中，10家公司的净利润影响水平降至5%以内，3家公司的净利润还有小幅增加。
上述实证研究表明，我国资源开采行业具有很强的税负转嫁能力，资源税从价计征改革对资源开采业的经济影响有限。但是，对于资源税改革过程中带来的资源税负增加，资源开采行业很可能通过提高资源价格的方式转移到下游行业中，由此资源价格波动将通过产业链传导，渗透到其产业链上的其他行业，使这些行业产品价格受到不同程度的成本推动，影响其产值和利润，从而带动一系列产品产量和价格的连锁反应，引发成本推动型的通货膨胀以及相应的产业结构变动。因此，在资源税从价计征改革进程中，我们需要密切关注可能出现的、增加的资源税负通过产业链向国民经济其他部门传导，进而对其他行业以及宏观经济所产生的影响。
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