制造业中的风险管理与财务稳健性研究

引言

在全球化和市场竞争日益激烈的今天，制造业作为国民经济的重要组成部分，其稳定性和发展能力直接影响着整体经济的健康。但这一行业面临着诸多挑战，包括市场波动、财务不稳定、运营效率以及法律法规的不确定性等风险。这些风险不仅考验着企业的应对能力，也对企业的财务稳健性提出了更高的要求。本文旨在深入探讨制造业中的风险管理与财务稳健性，期望为制造业企业在复杂多变的市场环境中稳健发展提供理论支持和实践指导。

一、制造业主要风险与财务稳健性评估

（一）制造业主要风险

1.市场风险

制造业面临的市场风险主要源自经济形势的变化和原材料价格的波动。最近十年，我国GDP增速在6%至8%之间波动，制造业对宏观经济的依赖性极高，这种经济增速的不确定性直接导致了企业订单量和产销率的大幅波动。以轨道交通行业为例，该行业对宏观经济形势和城市规划政策高度敏感。近年来，受宏观经济增速放缓、城市轨道交通投资放缓等因素影响，相关设备和工程订单出现大幅波动。以城市轨道交通建设投资额为例，增速在2012-2016年高速增长后，2017年增速骤降近20个百分点;在2018-2020年小幅回升后，2021年再度大幅下滑超过10个百分点。这种投资增速的大起大落直接导致了行业内相关企业的产销率和盈利能力的不确定性急剧增加。这需要企业建立灵敏的预警机制来应对各种不确定性。

2.财务风险

制造业的财务风险主要来自于需要大量前期资金投入以及现金流收回慢的特点。根据统计,制造业企业每投入1元销售收入需要约0.7元的固定资产和流动资金,而商业、服务业仅需要0.3元左右，导致了制造业前期资本占用大、资金回笼慢。制造业企业通常需要投入大量资金用于厂房建设、生产设备购置以及原材料采购等前期准备,这些都要在产品销售实现之前就需要支付。根据中国轻工业联合会调研,超过80%的轻工制造企业存在流动资金不足的问题。以汽车制造业为例,整车企业和关键零部件企业需要至少3-5年时间建立完整的供应链系统和生产线。制造业产品的销售回款期也较长,常见的信用期在1-6个月。2021年规模以上工业制造业企业的平均应收账款周转天数为51天,超过了行业标准40天的要求,占用了额外的流动资金。直接导致制造业企业资金链紧张、现金流短缺的情况时有发生。一些制造业企业的速动比率长期低于行业平均水平,经营现金流也依赖于新增借款。这种财务风险一旦遭遇市场需求下滑或借款断裂,很容易导致企业陷入破产危机。

3.运营风险

制造业的运营风险主要体现在安全生产和运营效率两个方面。从安全生产看,制造业尤其是重工业存在着高危作业和高危原材料,容易引发事故。以钢铁冶炼为例,有色金属冶炼是我国死亡事故率最高的行业之一,2021年共发生各类生产安全事故1782起,导致1244人死亡。这类事故不仅带来了巨大的经济损失,也大幅增加了企业的社会责任和声誉风险。重大事故发生后,企业生产经营活动都会受到不同程度的负面影响。如产量下降、订单流失等,严重影响企业的正常运营。所以加强安全生产,预防和减少事故发生,是制造业面临的重要运营风险。从运营效率看,制造业的竞争主要在于成本控制和质量把控的能力。但是受工艺流程复杂性和管理水平所限,我国制造业企业普遍存在产能利用率不高的问题。根据国家统计局2021年数据显示,我国工业企业平均产能利用率仅为76.1%,与发达国家80-85%的水平仍存在明显差距,提升制造业的产能利用率和运营效率仍有很大潜力。除此之外,原材料库存效率、生产制造周期效率也是制造业普遍存在的运营风险点。如部分行业平均库存周转天数过高,部分工序生产效率偏低,这些都可能导致运营资金占用过多,运转效率低下,影响企业的资金回笼速度。因此提升设备稼働率、缩短制造流程是提高制造业运营效率的常见途径。制造业的运营风险主要体现为安全事故高发和运营效率偏低这两个方面,这需要从工艺改进、智能制造和精益管理等方面着力提升。

4.法律风险

制造业面临的法律风险主要来源于环境保护和劳动争议两个方面。制造业尤其是工业生产过程中极有可能产生对环境的污染，违反了越来越严格的环保法规要求。近年来，不少地区提高了对重污染行业的环评标准，一些传统工业面临关闭压力。以钢铁业为例，全国有四分之一的钢铁产能将在未来五年关停。制造业企业也面临较高的用工风险。劳动密集型产业的工伤事故和劳资纠纷时有发生，劳动监察力度也在加大。以广东制造业为例，仅2021年一年就发生各类用工违法行为超过3万起。产品质量、知识产权等法律纠纷也是制造业频发的法律风险。环境保护和用工合规是制造业面临的两大法律盲区。如果不能有效规避相关风险，则会面临巨额罚款或业务中断的后果。这就需要企业建立健全内控体系，并聘用高质量的法律顾问团队。

（二）制造业财务稳健性评估

制造业的财务稳健性可以从盈利能力、偿债能力、运营能力和增长能力几个维度进行评估。从盈利能力看,制造业总体毛利率和净利率较低,大多在10%以下,这与投入大、周期长的特点相关。但是不同子行业的盈利能力差异很大,汽车、工程机械等技术含量更高的行业利润空间更大。2021年汽车制造业实现利润率13.5%,而通信设备制造业的利润率仅为5%。

从偿债能力看,制造业的速动比率和利息保障倍数也较为稳定。但部分周期较长的重资产类企业,存在一定的运营资金短缺压力,这在市场需求急剧下滑时容易被放大。根据中国企业联合会2021年调研显示,约20%的重工业企业负债率过高,存在一定的偿债风险。

从运营能力看,制造业企业普遍存在库存周转天数过高、应收账款周转天数偏长的问题。部分工业品制造企业的平均库存周转天数超过50天,一定程度上占用了额外的运营资金。但这也关系到产品定制化和市场占有率,需要平衡处理。

从增长能力看,我国制造业研发投入总体偏低,大多在销售收入的1%左右,这制约了企业的技术创新和长期发展能力。提升研发和技术创新是增强制造业核心竞争力的关键所在。

二.制造业风险管理与财务稳健性提升策略

（一）风险管理策略

1.建立风险评估和预警机制

风险评估和预警机制的核心在于对潜在的市场风险、财务风险、运营风险和法律风险进行全面识别与评估，确保企业能够对这些风险有一个清晰的认识。对风险的评价不仅需要定量和定性的深入分析，还要求对风险进行有效分类和排序，使企业能够聚焦于那些最具潜在影响力的风险点。风险预警系统在此过程中发挥着不可或缺的作用，通过监控关键风险指标并在风险即将发生时发出警报，使企业能够及时做出反应并采取预防措施。对于不可避免或已经显现的风险，制定并实施有效的应对策略成为确保企业稳健运营的关键，包括风险转移、规避、减轻或接受等。风险管理的实施和监控应与企业的日常运营紧密结合，确保风险管理策略得到有效执行并根据环境变化进行动态调整。风险管理是一个持续的过程，它要求企业不断从经验中学习和改进，通过对过往风险事件的深入分析，不断提升风险评估的准确性和应对策略的有效性，从而强化整个组织对于风险的认识和应对能力，为企业的长期稳健发展提供坚实的保障。

2.优化现金流管理

在制造业中，优化现金流管理和控制财务风险是确保企业稳定发展的关键。由于制造业的特性，企业往往需要前期大量资金投入，而回款周期长，使得现金流管理成为摆在企业面前的一大挑战。有效的现金流管理首要侧重于确保企业有充足的流动资金来应对日常运营和潜在的风险，涉及对企业收入和支出进行精确的预测，并制定相应的预算控制措施，以确保资金的合理分配和使用。加强对应收账款和存货的管理也非常关键，不仅可以加快资金回笼速度，还能降低因资金周转不畅带来的风险。企业应积极探索多元化的融资渠道，以优化资本结构，降低融资成本。在实际操作中，制造业企业可以采取一系列措施，如提高产品价格、缩短信用销售周期、延长支付周期、管理和减少非必要的开支等，以改善现金流状况。建立健全的财务预警系统也是不可或缺的，它能帮助企业及时发现财务状况的异常变化，并采取措施防范可能出现的风险。在动态和不确定的市场环境下，企业还需保持高度的财务灵活性，以适应外部环境的变化。

3.加强安全生产管理

在高度竞争的市场环境中，企业不仅要确保生产过程的安全性，还需不断提高生产效率以维持竞争力。加强安全生产管理意味着企业需要对生产过程中的各个环节进行严格监控，确保所有操作符合安全标准，预防事故发生。不仅能够保障员工的安全，减少潜在的法律风险和经济损失，还能提升企业的社会形象和品牌信誉。提升运营效率要求企业在保证生产安全的基础上，优化生产流程，减少无效和低效的操作。通过采用先进的生产技术和设备，企业能够提高生产的自动化和智能化水平，减少人力成本和错误率。实施精益生产和持续改进策略，可以有效降低浪费，提高资源利用率和生产效率。涉及生产线上的改进，还包括对供应链管理、库存控制、产品设计和质量控制等环节的优化。通过这些措施，企业不仅能够提高生产效率，还能增强市场响应速度和客户满意度，进一步提升企业的市场竞争力。在这一过程中，对员工进行安全生产和技能培训也非常重要，提高了员工的安全意识和操作技能，还能激发员工的创新能力和团队协作精神。

4.完善内控合规,规避法律风险

完善内控合规体系和规避法律风险是制造业企业稳健发展的重要环节。在复杂多变的法律环境中，企业需要对内部控制和合规管理给予高度重视，以保障企业运营的合法性和合规性。通过建立和完善内控合规体系，企业能够有效识别、评估和管理与企业运营相关的各种法律风险，包括环境保护、劳动用工、产品质量和知识产权等领域的风险。要求企业对现有的内控合规机制进行全面审视和评估，确保所有的业务流程和操作都严格遵守相关法律法规。企业还需要定期对内控合规体系进行更新和完善，以适应法律法规的变化和业务发展的需求。加强员工的合规意识和法律知识培训也是至关重要的，这不仅能够提高员工对法律风险的认识，还能够促进员工在日常工作中的自觉遵法行为。在实际操作中，企业可以通过建立健全的风险监测和报告机制，及时发现潜在的合规问题并采取相应措施进行处理。企业还应与专业的法律顾问团队保持紧密合作，以获得专业的法律支持和咨询。

（二）财务稳健性提升策略

1.优化资本结构,降低财务成本

优化资本结构和降低财务成本是提升企业财务稳健性的核心策略。企业通过精心设计和调整资本结构，可以有效平衡债务和股权之间的比例，从而降低资本成本和财务风险。这需要企业对市场条件、业务需求和风险承受能力进行深入分析，以确定最适合自身发展的资本结构。通过多元化的融资渠道，企业能够以更低的成本获取资金，包括利用债务融资的税盾效应，或通过股权融资引入战略投资者。有效的财务成本管理还包括对现有财务成本的严格监控和审计，确保每一笔开支都为企业带来最大的价值。

2.加强现金流管理,保证流动性

加强现金流管理和保证流动性是确保企业财务稳健性的关键环节。企业通过有效的现金流管理，可以确保随时有足够的流动资金来应对日常运营和紧急情况，从而减少因资金短缺导致的运营中断和财务风险。企业要对收入和支出进行精确的预测和监控，及时调整经营和投资活动以优化现金流。合理管理应收账款和应付账款，加快回款速度，延长支付周期，都是提高现金流效率的有效手段。企业还应建立健全的现金储备机制，确保在市场不确定性下仍保持足够的流动性。通过这些综合措施，企业能够有效提升现金流的管理水平，保证企业的财务稳健性，支持企业的持续发展和长期竞争力。

3.提高资产运营效率,减少资金占用

提高资产运营效率和减少资金占用对于提升企业的财务稳健性至关重要。通过有效管理和优化资产使用，企业可以确保每一分资金都被有效利用，从而增强盈利能力和市场竞争力。企业应进行细致的资产管理，包括优化库存水平以减少不必要的资金占用，加快资产周转速度以提升资产利用效率。企业还应通过持续的投资和升级，确保生产设备和技术处于行业先进水平，不仅能提高生产效率，还能降低维护成本和避免资金浪费。通过对非核心资产的剥离和重新配置，企业可以进一步优化资本结构，将资源集中于最具增长潜力的业务领域。这些举措的实施，将极大地提升企业的资产运营效率，减少不必要的资金占用，为企业的稳健发展和价值增长提供坚实的财务支持。

4.加大研发投入,关注企业长期价值

加大研发投入和关注企业的长期价值是推动企业可持续发展的重要策略。通过持续的研发活动，企业不仅能够推动技术创新和产品升级，提高市场竞争力，还能够预见和引领行业趋势，确保企业在激烈的市场竞争中保持领先地位。投入研发的同时，企业需要确保研发活动与企业的长期发展战略紧密结合，以确保研发成果能够转化为市场需求，创造实际的经济价值。企业应通过建立健全的研发管理体系，优化研发流程和资源配置，提高研发效率和成果转化率。企业还需关注研发活动对企业文化和品牌形象的积极影响，通过打造创新型企业形象，吸引优秀人才，建立良好的行业地位。

三、加强风险与财务稳健性管理的保障措施

（一）提高重视

加强风险与财务稳健性管理的保障措施，核心在于提高全企业对此的重视程度。领导层需将风险管理和财务稳健性融入企业战略，配备必要资源，并通过建立健全的风险管理体系，确保策略与企业运营紧密结合。同时，培养员工的风险意识至关重要，需要通过定期培训和实际操作，让风险管理成为员工日常工作的一部分。此外，建立高效的数据收集和分析体系也不可忽视，确保决策基于最新、最准确的信息。通过这些措施，企业能够构建有效的风险管理和财务稳健性体系，为长期稳定发展打下坚实基础。

（二）建立健全制度体系

建立健全的制度体系是企业加强风险管理与财务稳健性的核心环节，它要求企业从内部控制到业务操作细节制定一系列具体而明确的规章制度。确立全面的内部控制体系，涵盖财务、业务及合规等方面，包括财务预算、资金管理、内部审计及风险评估等制度，旨在预防风险，保障资金的安全与合规性。还应该标准化各业务流程，如在采购设置严格的供应商评估机制，在销售中建立客户信用评估体系，通过规范化管理提升操作效率，降低风险。建立健全风险监控与应急响应机制也至关重要，进行定期风险评估和应急演练，确保企业能及时发现并应对潜在风险，最大程度减少风险影响。通过这一系列综合措施，企业能构建出一套完整、高效且透明的风险管理和财务稳健性框架，为企业稳健运营和持续发展提供坚实支撑。

（三）加大资金与人才投入

加大资金与人才投入是强化风险管理和财务稳健性的重要保障措施。企业需要认识到，有效的风险管理和财务稳健性不仅依赖于完善的制度体系，更需要充足的资金支持和专业人才的参与。通过投资于先进的管理工具和技术，企业能够更精准地监控风险并做出快速响应。还要吸引和培养专业人才，尤其是在财务管理、风险控制和内部审计等领域，对于提升企业整体的风险管理水平和财务决策质量具有决定性作用。通过这样的资金和人力投入，企业能够构建出更加健壮和灵活的风险管理体系，为企业的长期稳定发展奠定坚实基础。

（四）加强信息化建设

加强信息化建设对于提升企业风险管理和财务稳健性至关重要。在数字化时代，通过信息技术的力量，企业能够高效收集、处理和分析大量数据，从而做出更为精准和及时的决策。通过引入先进的ERP（企业资源计划）系统、CRM（客户关系管理）系统以及其他财务管理软件，企业不仅能够实现对财务数据的实时监控，还能对市场变化、客户行为等关键信息进行深入分析。利用大数据、人工智能等新兴技术，可以进一步提高风险预测的准确性和风险响应的效率。加大在信息化建设上的投入，不仅能够增强企业的内部管理效率，还能提升企业对外部变化的适应能力，为企业稳健发展提供有力支撑。

四、结论

通过上述分析，可以看出制造业面临着多元化、复杂化、关联性较高的风险，同时自身的盈利空间较小、抵御风险的能力一般，亟须提高风险管理和财务稳健性水平。本文提出的对策建议，将有助于增强企业面对复杂多变市场的适应能力和抗风险能力。企业自身的风险控制也需要相关机构形成合力，建立完备的政策体系、金融服务和应急预案来提供有力支撑。通过社会各界的共同努力，中国制造业定能在新时代打开更加繁荣的局面。

文章来源：  《中国集体经济》   https://www.zzqklm.com/w/jg/1406.html