新发展格局下中央企业投资管理创新路径

当前世界正经历百年未有之大变局，我国虽仍处在重要战略机遇期，但机遇与挑战都有了新的变化。新形势下，我国要以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，加快构建新发展格局。构建新发展格局，关键在于实现经济循环流转、产业关联畅通。中央企业作为国民经济发展的引领者，在加快“引进来 走出去”步伐、优化国民经济发展布局、促进战略发展目标实现方面有着至关重要的作用。新发展格局下，为更好地促进企业发展、推动我国经济繁荣昌盛，中央企业不断扩大投融资业务板块，开拓新市场、新业务，以便提高市场占有率，增强企业自身实力，进一步促进我国经济发展。投资作为企业生产经营过程中最重要的活动之一，是企业发展壮大必不可少的内容，但同时也是决策最难以制定、风险最难以把控的工作之一，是企业需要不断优化和完善的内容。基于此，中央企业应深化对于新发展格局下投资管理的研究，厘清当前管理模式下的短板与不足，创新管理路径，优化管理模式，从而提高投资管理成效。

一、新发展格局下中央企业投资管理特点

（一）服从国家战略，聚焦主责主业

投资活动是中央企业有效落实国家发展战略、贯彻执行国家工作部署的重要方式，能够很好地引领国民经济发展方向。此外，中央企业还肩负社会责任、政治责任，在开展工作过程中不仅要重视经济效益，更要关注社会服务职能，注重社会效益。基于此，在新发展格局下，中央企业开展投资活动要服从国家战略，聚焦主责主业。一是在制定投资计划时要以国家整体发展战略为依据，根据国家战略再结合自身实际情况制定本企业投资战略，以便从多个方面、多个角度与国家战略、地方战略相融合，确保通过开展投资活动能够支撑国家战略目标的实现。二是要服务区域发展规划，充分发挥社会服务职能，利用自身所具有的科技创新能力、市场融合能力等优势，与地方发展战略相结合，做好基础设施建设，促进区域高质量发展。三是要聚焦主责主业，中央企业作为大国重器，在承担社会责任的同时，也要注重自身发展，因而在开展投资管理工作时，要根据企业主营业务，结合自身发展规划制定相关决策。

（二）发挥制度优势，服务过程管理

健全的制度体系是国有企业的一大特色，完善的制度规定能够为企业工作的开展提供坚强的理论支撑和工作依据，确保每一业务环节的推进都是于理有据、于法有度。坚持党的领导、加强党的建设则是国有企业的重大制度优势，不仅是企业的“根”和“魂”，也是企业凝心聚力的重要途径。新发展格局下，中央企业开展投资管理工作，需要充分发挥国有企业的制度优势，以便更好地服务过程管控工作。具体来说，在开展投资管理工作时，要将党的领导贯穿其中，可以通过“党建+”等形式开展工作，加强党建管理与投资管理的融合，以党建引领带动工作开展。对于投资管理决策，则可以通过开展党组织会议对重大事项进行研究决策，尤其是要做到前置研究，帮助企业“把方向”，同时在投资决策的具体执行过程中，也要注重党的领导，党组织及时对执行过程中出现的问题、产生的结果等进行跟进研究，做到“管大局、保落实”。领导干部也要做到全面落实管党治党责任，坚持“一岗双责”，为投资管理做好管理支撑。

（三）分级分类决策，落实责任主体

投资管理活动由于投资业务领域、项目金额、业务类型等的不同，其所需要的管理等级也有所差别。在具体工作过程中，为更高效的制定决策、开展工作，对于不同等级的投资项目，需要有不同的管控模式。基于此，在新发展格局下，中央企业应坚持分级分类决策原则，建立健全分级分类授权体系，落实责任主体，规范投资管理工作。具体来说，中央企业应根据制度规定，通过合法合规的程度，对不同层级的董事会、经营班子及其他决策机构进行授权，明确不同决策机构的决策权限，比如最高层级的董事会拥有最高决策权限，虽可以对所有投资活动事项进行决策，但却无必要，一般只需要有管理权限的机构进行决策即可，在低层级的机构难以决策时可以由更高层级的决策机构进行管理。另外，还需要结合中央企业实际情况，制定投资决策清单，明确不同类别、性质的投资活动的决策权归属。如此，中央企业在开展投资管理工作时，则可以精准的确定管理责任部门和决策机构，从而高效决策、管理。

二、新发展格局下中央企业加强投资管理的重要意义

（一）有利于优化资源配置

一个企业所拥有的资源是有限的，其中可用于投资的资源则更是有限。如何更加科学合理的分配既有资源，投资最少的资源获取最高的回报是企业管理的重点。尤其是对于中央企业来说，其资产属于国有资产，资源的合理配置能够有效避免资产流失。新发展格局下，中央企业加强投资管理能够显著提高资源配置合理性，优化资源使用。在开展投资管理工作时，会对企业自身实际情况进行深入分析，结合发展战略划定投资方向，对拟投资项目进行可行性评估，明确项目投资的必要性，在此基础上制定投资策略、分配企业资源，能够有效保证资源配置的合理性。同时，对于投资项目审批流程进行优化，精简不必要环节，提高审批效率，规范审批程序，确保资源的分配合法合规，避免出现投资方向偏离发展规划甚至是盲目投资的情况。

（二）有利于提升投资效益

企业开展投资活动的目的在于为自身带来更多经济效益，经济效益的提升则能够从资金、人才等多方面为企业发展提供有力支撑，有助于企业促进自身发展，从而更好地发挥职能，实现可持续发展。若投资效益不够理想，不仅会造成已投入资源的浪费，还会影响企业发展目标的实现，甚至影响企业正常运转。加强投资管理则可以有效避免投资效果不佳，提升投资效益。比如，在拟投资项目决策审核阶段，可以设置投资回报率和回收期等评价指标，通过这些指标衡量项目预期收益情况，以便筛选出投资风险小、回报率高的项目，从基础上保障投资效益；在投资项目执行阶段，可以加强对项目推进情况的监督，通过严格监控项目成本支出、预算执行等情况，确保投资费用按计划给付，避免出现超预算执行、项目进度与资金使用进度不匹配等情况。

（三）有利于提高管理水平

投资管理是企业重要的管理内容之一，其管理水平的高低在一定程度上影响着企业整体管理成效。投资活动涉及财务管控、合规管理、项目运营等多方面内容，科学的投资管理能够促进各相关管理内容的优化与完善，提升管理水平。若投资管理水平不佳乃至混乱，则会导致企业相关管理活动推进不顺利、成效不显著。由此可见，加强投资管理能够提高中央企业管理水平。一方面可以优化内部控制管理，提升管理成效，通过加强投资管理，中央企业的投资流程更加规范科学，相关部门的职责划分更加清晰明了，从投资项目可行性评估到方案制定，再到实际执行和执行情况考评，每一环节都有明确的责任部门和程序要求，这使得企业内控水平进一步提升。另一方面可以加强企业风险管理，投资活动本就带有较强的风险属性，财务风险、法律风险、项目运营风险等均有涉及，加强投资管理能够显著增强企业风险防范能力和抵御水平，避免不必要风险的发生，从而降低企业风险隐患。

三、新发展格局下中央企业投资管理现状

（一）投资决策能力待提升

投资决策的科学性是企业投资活动顺利推进的基础和保障，但从当前情况来看，中央企业的投资决策能力并不理想，难以很好的满足新发展格局下对于企业投资管理的要求。一是可行性研究不够深入、论证不够充分，或是对拟投资项目的商业模式、盈利模式等了解不透彻、掌握不全面，在信息掌握不全的情况下开展评估，导致评估工作浮于表面、评估结果参考价值不高；或是可行性评估所参考和依据的数据信息质量不高，信息不全面、数据间的逻辑关系不够合理等情况时有发生。二是投资项目的审核能力有待提升，对于评估报告、投资协议等法律文件的规范性审核不够严格，有的文件存在疏漏却未能发现，且缺乏专业的审核意见，从而导致投资项目的审核结果支撑性不强。三是投资审核信息不对称问题突出，审核人员更多的是通过参阅项目申报材料等进行评估，较少进行实地勘察调研，难以掌握第一手材料信息，更无法对于项目申报材料的真实性进行有效验证，简单的依据书面材料给出审核意见，导致决策质量不高。

（二）投资管理环境待优化

投资管理作为中央企业的重要活动内容，其活动环境与管理成效息息相关，从多个方面产生着直接或间接影响，因此营造良好的管理环境对于提高投资管理水平、充分发挥投资应有的作用至关重要。但从当前情况来看，中央企业的投资管理环境并不理想，在一定程度上弱化了投资管理应有的效果。一是部门职责有待厘清，有的中央企业对于各个部门的职责界定不够清晰，或是对于工作职责的划分不够明确，各部门之间的分工较为粗糙，不够详细，或是各部门之间的职责划分存在重复，多头管理的情况时有发生，这都导致企业在开展投资活动时难以规范高效的推进工作，甚至影响了职能部门监督职责的发挥。二是部门间缺乏有效的沟通交流平台，职能部门与业务部门、业务部门相互之间的沟通较少，这使得部门间的信息共享程度较低、协作配合水平较差，而投资活动涉及多个部门，信息壁垒的存在严重影响了活动信息的传递，不利于管理问题的解决，从而不利于投资管理活动的顺利推进。

（三）投资过程管控待强化

投资是一项长期活动，尤其是中央企业的投资，大多都投资规模大、建设周期长，有的甚至需要几年、十几年，在投资项目推进过程中，对其的管控水平就变得至关重要。高水平的管理能够确保投资项目按照计划进行，在出现执行偏差或是突发情况时也能及时应对、灵活处理。若是过程管控不到位，则很有可能出现投资脱管甚至失控的情况，影响企业的投资效益。但从实际情况来看，中央企业对于投资过程的管理还有待强化。一方面，企业的监督管理机制不健全，或是缺乏完善的制度体系，在开展投资管理工作时缺乏制度支撑和指导；或是监督责任主体不够明确，出现在进行投资监督管理时无监管部门或者监管部门多头管理的情况，这些都造成了投资监督的缺位。另一方面，企业的管控力量较为薄弱，机构设置和人员编制难以很好地满足企业投资管理的需要，企业缺乏投资管理专业能力强、实践经验多的高端人才，在跟进投资活动时较难有效预防和及时发现问题，这在一定程度上削减了过程管控的意义。

（四）风险管理能力待增强

对企业来说，投资本就是一项风险较高的活动，毕竟投资的项目在推进过程中存在着诸多不确定性，政治环境、经济环境、企业内部环境等都会影响项目进展，因此如何降低风险是企业研究的重要课题。但从实际情况来看，中央企业的风险管理能力并不理想，难以满足新发展格局下中央企业对于投资管理的要求。具体来说，企业的风险管理机制不够健全，企业过多的将投资管理的重点放在投资项目是否能够审批通过，而对于投资风险的分析不够深入，比如，在进行投资项目可行性评估时，将运营风险作为评估重点，进行着重分析，而对于行业政策、市场竞争等带来的风险隐患分析不够深入，关于安全质量等方面的风险分析也较为缺乏，这就导致风险评估报告较为片面，难以完整的预估出可能存在的风险隐患。另外，有的企业风险预警机制不够科学，风险应急预案也不健全，在投资项目出现风险隐患的苗头和倾向时，难以及时发现、有效预防，一旦出现问题，则很容易出现“盲人摸象”的情况，无法有效应对。

（五）投资后评价执行不到位

投资后评价是中央企业投资活动闭环管理的关键环节，科学的评价有助于企业总结投资管理经验，分析不足之处，剖析根本原因，以便在此基础上优化完善投资管理工作，提高管理质效。但从实际情况来看，中央企业的投资后评价执行不到位，未能充分发挥出考核评价应有的作用和效果。一是考核评价体系不健全，未搭建起科学完善的投资管理考评机制，比如制定的考核指标不够科学，选取的指标或是较为片面，定性指标与定量指标的比例不合理，导致指标难以真实反映投资活动开展情况，衡量完成情况时难度较大；或是浮于表面，无法很好地支撑投资管理的重要目标，导致对指标的评价缺乏意义和价值。二是对投资后评价的重视程度不够，将投资项目竣工结算作为投资活动的重点，把投资后评价视为可有可无的工作，因而存在评价工作完成不及时、不全面的情况，在进行投资管理工作汇报时也更加注重工作情况的汇报而轻视问题和不足的剖析，这不利于投资管理活动的不断优化和完善。

四、新发展格局下中央企业投资管理创新路径

（一）做实投资审核，提高投资决策水平

新发展格局下，中央企业加强投资管理最基础、最重要的是打好投资基石，做好投资工作实际开展前的准备工作，为投资决策提供坚强支撑。一是要深化可行性研究，提高可行性报告的科学性，对于拟投资的项目要进行全方位的了解，包括业务领域、盈利模式、建设时间、回报周期等，全面掌握项目的各类信息，同时对未来一段时期内的市场环境、政策环境等进行科学预测，并对比企业发展战略、经营目标等，从而得出项目可行性评估结论，决定是否投资、投资规模等，保障投资决策的科学性。二是要提高投资项目审核能力，严格对于投资项目相关材料的审查，从语言文字等基本内容到表述方式等重要内容均需仔细审核，确保材料内容表达准确、科学规范，避免因表述不清等而影响审核结果权威性，也可以建立负面清单制度，划定投资项目红线，比如投资回报率低、风险隐患高、有悖于企业发展战略等的项目列为投资红线，不纳入投资范围。三是要加强各部门间的信息沟通，提高信息共享程度，必要时对项目进行实地调研和现场考察，坚决做到深入全面了解项目内容后给出审批意见，保障审核结果的科学性。

（二）优化管理环境，健全管控体制机制

新发展格局下，中央企业投资管理所需要的环境与以往不同，对管理环境的要求也更高。为更好地适应新发展形势，提高投资管理成效，中央企业应重视管理环境的优化与改善，进一步建立健全管理机制。一是要明确界定部门职责，优化管理流程。企业应对投资管理的全流程进行剖析和分解，将管理流程科学划分为不同环节，再结合企业现有部门设置、岗位设置情况，将每一环节工作划归至相应部门，对于需要多个部门协同管理的环节，则可以明确牵头部门，此部门作为归口管理部门对此环节工作负总责，从而实现部门之间责任分工明确、权限界定清晰，有效避免无人管理或多头管理的情况。二是要搭建覆盖面广、传递顺畅的沟通平台，可以引进ERP、财务管控等信息管理系统，为各部门分配相应的权限，投资活动的相关信息均可录入系统，在其中传递，有效解决时间、空间等带来的信息传递不变、交流困难的情况，消除信息壁垒；也可以定期或不定期组织开展项目交流会，各部门汇报项目进展，分享相关信息，如此可加强不同部门员工间的交流沟通，增进员工感情，增强企业凝聚力。

（三）抓好过程管控，强化全流程管理

专项资金使用、项目进度跟踪、执行困难和偏差等都是投资活动过程管控的重点内容，加强对其的管控能够有效保障投资项目按计划推进，避免不必要成本的发生，最终实现投资目标。基于此，中央企业要抓好过程管理，做到全流程管控。一是要明确监督主体和项目责任人，监督主体负责投资项目的所有监管工作，确保项目推进的每一步都是按计划进行、按规定开展，项目责任人作为投资项目的主要负责人，其责任在于推进项目进程。同时还要健全监督管理制度，在制度中明确各部门、各机构职责权限，监管流程以及问题处理流程等，为监督工作的开展提供坚强的制度支撑。二是可以建立项目督办机制，即将投资项目进行分解，比如按照开题、中期总结、结题等进行细分，制定投资项目推进计划，并将计划进一步分解为季度计划、月度计划乃至周计划，然后进行周总结、月汇报，对于里程碑节点给予重点关注、及时跟进，若是项目出现执行偏差或遇到重大问题，则能够及时发现并进行处理，避免问题扩大化。此外还要加强人员培训，提高员工专业能力，增强企业管控力量。

（四）加强风险管理，及时发现化解问题

风险无处不在，中央企业所能做的就是不断完善风险管理机制，健全风险管控体系，增强风险应对能力，尽可能减少风险发生，并及时解决已发生风险，降低不利影响，这也是企业在新发展格局下提高投资管理水平的重要方式之一。基于此，中央企业首先应对投资管理过程中的关键节点、风险易发点等进行分析，明确风险管控重点，比如在项目可行性评估环节，风险评估必不可少，此环节的风险评估结果在一定程度上直接影响了项目投资的必要性，通过加强对此类风险关键点的重点监控能够做到风险管理有的放矢，避免在重点环节出现问题时发现不及时、解决不高效。同时也需要注重风险管理的全面性，不仅要分析企业内部运营过程中的风险隐患，也要分析企业所处政治、经济、政策、市场等各类环境所可能带来的风险，并根据分析结果制定相应的应对策略，明确应急预案，做到风险发生从容应对。此外，还可以借助数字化、信息化手段对投资活动开展情况进行跟踪监控，一旦触及风险预警值则能够及时发现。

（五）强化投资后评价，发挥闭环管理作用

项目验收结算并不是投资管理的终点，投资后评价的开展以及评价结果的应用也是投资管理的重要环节，在整个管理过程中有着至关重要的作用。为提高投资后评价的科学性，充分发挥出考核评价应有的作用，一是要优化考核评价体系，最基本的就是完善评价指标，在进行指标选取时，指标需要来源于投资管理的重点工作内容，是重要工作目标，如此可为投资管理的工作方向提供科学引导，有效支撑管理工作开展；选取的指标还需要便于考评，比如尽可能选用定量指标，定性指标则作为辅助，这样在投资活动结束时可以更加直观和便捷的给出指标的实际完成值。二是要加强评价结果的应用，这也是考核评价的重点内容，既可以将考评结果与员工评先评优、薪酬绩效、职业晋升等相挂钩，做到考评结果与个人切身利益息息相关，还可以将考评结果作为下一阶段投资活动开展的重要经验参考，分析不足、查找优点，以便扬长避短。三是要加强投资评价重要性的宣传，促使员工转变管理理念，增强对投资评价的重视程度，提高开展评价的自觉性。

五、结语

综上所述，新发展格局下，投资并购与项目管理与逐渐成为中央企业增强自身实力、提高竞争力、实现国有资产保值增值的重要方式。通过提高决策质量、优化管理环境、抓好过程管控、加强风险管理、强化投资后评价等可以实现中央企业投资管理的创新，助力企业更好的开展投资管理工作。

文章来源：  《中国集体经济》  https://www.zzqklm.com/w/jg/1406.html