中小企业融资的原因分析及对策

一、中小企业融资难的原因
（一）间接融资难。间接融资是通过金融媒介进行的融资。在融资过程中,金融媒介在事先对资金的使用者进行甄别并通过合同的签订对资金使用者的行为进行约束,在事后则对资金使用者进行监督。信贷支持是间接融资的主渠道。但在我国现行的银行体系下，中小企业通过信贷融资非常困难。这主要是因为：1、中小企业自己所拥有的资金少，经营风险较大，不动产等可作为抵押的资本少，则可获得的抵押贷款少。2、中小企业很难能够找到有实力的大企业作为担保人，因而想要获得银行贷款非常困难3、国有商业银行倾向于贷款给国有大企业。在利息率相同的情况下，国有银行有国家支撑，因而信誉更有保障，风险更低，规模大，因而银行愿意向国有企业贷款。然后面对中小企业的融资时，由于中小企业受资产规模、竞争实力等约束，抵抗风险能力较弱，信誉较低，银行普遍存在“惜贷”、“慎贷”甚至“恐贷”现象。
（二）直接融资难。直接融资包括股权融资和企业债券融资两种方式。它是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式。就目前我国而言，主要以股权融资为主。在当前我国的资本市场上，现阶段的中小企业很难达到股票发行的硬性条件，而即使目前新设计的创业板市场，其设置的门槛对绝大多数中小企业而言仍然较高，中小企业的经营规模和管理能力远不能达到要求。
（三）宏观金融服务环境尚不健全。1、信用担保体系存在较多问题。当前我国的信用担保体系还很不健全，不能真正起到为中小企业服务的作用。这多种因素共同引起，如担保机构的注册资本质量不高、具体运作管理方式缺陷等。担保公司对申请担保企业的审查比较严苛，大多数申请不到银行贷款的企业同样无法获得担保公司的担保，那么这种担保体系的存在价值就大打折扣。2、信用评级制度不完善。由于我国目前对企业的信用评级制度还很不完善，当企业贷款时无论其信用如何，贷款方和担保方都无从而知，仅能通过自己的经验及所掌握的有限的信息判断，并且中小企业自身财务透明度就较低，这就增大了贷款方和担保方得风险，因而双方就不愿为中小企业贷款或者担保。
（四）中小企业自身问题。1、诚信缺失。中小企业在借贷时具有信息优势，其借贷行为存在严重的信息不对称和道德风险，因而当其贷款时有相当大的动机隐瞒真实情况，欺骗贷款方，这就会造成相当程度的市场失灵。绝大多数中小企业没有经过审计的合格财务报表，财务状况缺乏透明度，银行业无从判断企业的经营状况和财务风险，因而不愿意为中小企业贷款。同时，由于许多中小企业诚信缺失，不重视融资信用，频频方式拖欠贷款的案件，进而加剧了中小企业的融资困难。2、大多数中小企业规模小。虽然我国中小企业每年的创新产品占到了相当比重，但这基本都是高科技创新企业的成果，而这些企业在中西企业中所占比重却很少。我国的中小企业绝大多数是劳动密集型的制造业，企业规模小，科技含量低，技术水平不高，研发投入少，难以适应不断更新的市场需求和日趋激烈的市场竞争，其抗市场波动的能力也相应较低，特别是在2008年的金融海啸和如今愈演愈烈的欧债危机之时，我国出现的中小企业倒闭潮就足以说明这一点。
（五）政府扶持不够。美国专门设立了小企业管理局帮助中小企业贷款，并通过《小企业法》等法律法规来支撑其贷款与经营，而同时，每个州也设立了专门的部门以及资金来扶持中小企业的发展。然而我国在这方面远不如美国。多年来，国家在政策、资金、技术、人员等诸多方面对国有大企业特别关注并大力支持，而对中小企业的发展不够重视。这样国有商业银行自然会将贷款资金向这些大企业倾斜，而大部分众多中小金融机构也争先恐后地为这些大企业提供资金，这样以来，为中小企业服务的金融机构自然就少了。