中国外资并购国家安全审查制度渊源——学术探索

 现代中国外商直接投资的历史并不长。1983年以前，中国法律禁止外国投资者购买中国公司的股份。中国经济从1978年开始进行了自由化改革，中国政府随后对中国资本投资和外国资本投资放松了管制。然而，从1983年到2003年，中央政府处理外资对国内企业的并购均建立在个案基础上。2003年4月，原中华人民共和国对外贸易经济合作部颁布了《外国投资者并购境内企业暂行规定》（以下简称“暂行规定”），该规定为规范外国投资者并购国内企业提供了一个粗略的蓝本。为吸引国际资本、促进经济增长，中国政府逐步放开市场准入，欢迎外资购买中国企业的股份。
尽管如此，在过去十几年时间里，中国逐渐关注外资对中国的负面影响。人们担心外资企业在中国的新兴市场被授予过多优惠，占据了中国不少市场份额，与此同时，却脱离了中央政府足够的监控。2005年的中国“三一集团有限公司”（以下简称“三一”）和美国“凯雷集团”（Carlyle Group，以下简称“凯雷”）竞争并购江苏“徐工建设机械集团”（以下简称“徐工”）一案成为上述担忧的催化剂。凯雷是第一个与徐工达成并购协议的当事方。在“三一”的并购要价被拒绝之后，“三一”发起了公众对凯雷意欲并购徐工的反对之声。面对公众的反对，商务部中止了对该并购的审查。在经历三次修改后，“凯雷”入股“徐工”方案仍然没有获得商务部的批复。其间，国内工程机械类企业代表和专家、学者纷纷就外资并购“徐工”是否危及国家产业安全、“徐工”国有资产价值是否被低估展开了激烈讨论。该案中，商务部有效地利用了审查的自由裁量权去平息政治敏感的并购行为。经济政策自由化和政治压力的矛盾，以及确保国家安全的意念促成了中国制定对外资并购进行国家安全审查的新规则。在“凯雷”并购受挫的2006年，也同时为上述“中海油”并购尤尼科失利之后，商务部及国家其他部委联合颁布了2006年的《关于外国投资者并购境内企业的规定》（以下简称2006年《并购规定》）。
2008年8月1日实施的《中华人民共和国反垄断法》（以下简称《反垄断法》）明确提出对涉及国家安全的外资并购交易进行国家安全审查。为保证上述2006年《并购规定》与《反垄断法》和《国务院关于经营者集中申报标准的规定》相一致，2009年6月，商务部对2006年《并购规定》进行了修订（以下简称2009年《并购规定》）。文章中凡未特别指称2006年《并购规定》或2009年《并购规定》之处，均同时指称这两个《并购规定》。2009年《并购规定》共计58条，对2003年的26条《暂行规定》进行了实质性扩充，对2006年的61条《并购规定》进行了必要的调整和修改。两个《并购规定》新增的条款除了与《暂行规定》明显的不同之处以外，还澄清了《暂行规定》的模糊之处，修改后的条款似乎扫清了外国投资者并购中国企业所有权的障碍。参见《关于外国投资者并购境内企业的规定》第27～29条。这些规定允许外国投资者以其持有的境外公司股权，或者境外公司以其增发的股份，作为支付手段，购买境内公司股东的股权或者境内公司增发的股份。在这一规定之前（即在《暂行规定》中），此种支付方式是被禁止的。尽管如此，其他一些条款，例如关于外资并购国家安全审查的2006年《并购规定》第12条，新修订的2009年《并购规定》对此未做任何补充或修改。由于该条规定对外资并购国家安全审查的审查内容规定不清，审查程序规定不明，难免不会引发外国投资者的担忧，这无论对构建中国外资并购国家安全审查制度，还是对有效吸引外资都带来了不稳定的因素。
鉴于此，国务院于2011年2月3日发布了《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》（以下简称“通知”），明确将在中国建立外国投资者并购境内企业安全审查制度。该《通知》解决了上文中提到的中国外资并购国家安全审查中存在的诸多问题，如明确了并购安全审查的范围、并购安全审查的内容、并购安全审查的工作机制及审查程序，但该《通知》仍有待进一步完善。